Situacion intradia

Momento mixto en los mercados a esta hora en un día que EEUU está medio dormido por ser la festividad del día de Colón.
Los comentarios y decisiones del BCE este fin de semana perjudican de pleno al sector financiero que se ha estado beneficiando mucho del "cash-and-carry trade", pedir dinero prestado a bajo interés para invertirlo en activos de mucho mayor rendimiento. Imaginen lo que se estará ganando con los préstamos del BCE al 1%, comprar bonos de Grecia que están cubiertos por las ayudas del FMI y EU hasta 2012, esperar al cupón de la deuda a 10 años que está al 9,63% y poner una cobertura en el Bund mediante cross-hedging. Dinero rápido y fácil. La cosa cambia cuando ya no nos dejan hacerlo y toca ponerse a pensar a ver de dónde sacamos el dinero para la cuenta de resultados. El problema aumenta en las entidades que son más adictas a estas cosas y sobre todo a pedir dinero al BCE, que suele ser países de la periferia de la Eurozona, lo que nos da de pleno.
Hoy el súper sector bancario está pisando el terreno negativo con -0,25% a 211,31 y no puede con la media de 200 sesiones, lo que aumenta que su fuerza comparada con la del Stoxx 600 siga bajando, mostrando que lo está haciendo peor que el índice.
Recursos básicos también baja -0,28% 540,06, zona donde anda los máximos de ener de este año. Con la subida hoy del dólar están las mineras algo decaídas.
Las telecos bajan -0,35% a 67,86.
En la parte alta tenemos a las tecnológicas que suben +0,69% a 197,73 y es que suelen hacerlo mejor en esta parte del año.
Las químicas suben +0,43% a 511,39 y siguen dando extensión a la perforación de los máximos de septiembre.

Las bolsas asiáticas hoy han tenido un buen día.
Esto influye positivamente en Europa.
No obstante seguimos sin salir del lateral, como puede verse en el gráfico de acompañamiento de debajo del futuro del eurostoxx.
Limita ganancias, el hecho de que hoy haya sido fiesta en Japón y especialmente en EEUU, a pesar de que abran los mercados, pero muchos operadores habituales no estarán.
Igualmente limita ganancias, como ya hemos comentado más arriba, la decisión del BCE tomada el sábado de restringir el dinero que está prestando a los bancos en dificultades hartos de que estos hagan negocio con las ayudas de liquidez.
A este respecto muy interesante este artículo, donde se cuentan los entresijos de una Caja de ahorros en todos estos trapicheos con los tipos de interés:
Una anécdota real.
http://www.euribor.com.es/2010/10/11/una-anecdota-real/
"En mi inocencia pensé que sería mejor para esta caja de ahorros que las hipotecas se referenciaran al Euribor a 3 meses porque la capacidad de poder captar dinero va a ser durante mucho tiempo más difícil cuanto más largo sea el periodo, luego seguro es más fácil obtener liquidez en 90 que en 365 días. Para el cliente es más justo ya que no depende para sus finanzas de la lotería de un solo mes al año sino de 4, y como lo normal es que el Euribor a 3 meses esté más barato que el de año pagando el mismo diferencial en realidad abona muchos menos intereses, en la actualidad medio punto menos. Y pagando menos el cliente, la entidad financiera puede ganar lo mismo, incluso más porque podría permitirse el lujo de aumentar diferenciales.

Pues no, en realidad hace ya años que esta caja –y me asegura es generalizado- no cubre los préstamos referenciados al Euribor a 12 meses y NO le preocupa. Ante el cierre del mercado interbancario, por obligación se vieron obligados a tomar dinero sólo en plazos muy cortos (día, semana) y en las subastas de BCE más cortas (las de periodos más largos son caras y sólo van las entidades más desesperadas), vieron como una gran oportunidad las subastas excepcionales de “barra libre” de año de 2009 y han comprendido que ganan más dinero ahora que no existen. Simplemente tienen dinero prestado a Euribor a 12 meses más un diferencial y lo van tomando en el día a día a tipos de interés ridículos: en torno al 0.40%. Es decir, cada día se ganan en torno a 2 puntos y si se referenciara al Euribor a 3 meses ganarían sólo 1.5"
En cualquier caso, el mercado sigue yendo a piñón fijo. Ya saben que lo normal es que en la mente de los operadores siempre esté una única obsesión de moda, sea buena o mala. Por ejemplo, durante mucho tiempo la obsesión mala fue España, luego Irlanda, ahora hay una obsesión "buena" o al menos favorable para las bolsas, que es el hecho de que se está descontando de forma constante, el que la FED tome la segunda ronda de medidas monetarias.
Hablando en Román paladino, que le den a la impresora más rápido, y que el helicóptero que arroja las fotocopias verdes desde el aire, haga más viajes. Evidentemente, nada hay en el mundo sin efectos secundarios, pero esto ahora mismo no se tiene en cuenta, ya nos preocuparemos en su momento.
Define muy bien la situación Droblo en esta cita, es lo que hay nos guste o no, los billetes salen de una impresora sin respaldo detrás:
Es raro, pero parece claro que Obama decidió renovar a Bernanke porque a los mercados financieros les gusta la política de liquidez masiva y barata del actual presidente de la FED, espejo en el que se mira el -casi siempre- servil Trichet, así como el Banco de Inglaterra y el de Japón, que en realidad fue quien inventó el sistema (que por cierto fracasó). Por eso no es raro que justo semanas antes de las elecciones parlamentarias en los EUA la noticia económica está en un nuevo programa de compra de activos de bancos centrales, inyección de dinero que, aunque sea artificial ya que no existe, ha provocado subidas de precio en la mayoría de activos: deuda (lo que hace bajar su rentabilidad), bolsa, oro, crudo… Lo único que cae con fuerza es el $, divisa que representa a un país cuyas finanzas recuerdan cada vez más al sistema Madoff porque paga sus deudas con nuevas deudas. Sin embargo, en mi opinión, el asunto es más grave ya que la complicidad entre el Tesoro y la FED por la que uno emite –a tipos históricamente mínimos- y otro compra –con un dinero que nadie sabe de dónde sale- y que conduce a que en alguna parte un número cambie de sitio y troque un saldo de negativo a positivo me recuerda más al Monopoly: en el fragor del juego todos nos creemos que unas piezas y unos papeles de colores valen algo y hacen ricos a unos y pobres a otros pero cuando la partida -antes o después- acaba, descubrimos que todo había sido ilusión y que nadie tiene nada.
Pueden ver el resto del artículo que también es interesante en el siguiente enlace:
La semana en los mercados
http://www.euribor.com.es/2010/10/08/la-semana-en-los-mercados-70/
Y lo peor es que los mismos que nos metieron en el lío, se supone que nos van a sacar de él ahora, vean esta cita de Bloomberg realmente curiosa:
Nassim Nicholas Taleb, autor de
“The Black Swan” (El cisne negro), dijo que los inversores que
perdieron dinero en la crisis financiera deberían entablar
demandas contra el Banco Central de Suecia por otorgar el Premio
Nobel a economistas cuyas teorías --según dice-- hundieron la
economía global.
“Quiero hacer reponsable al Nobel”, dijo hoy Taleb en una
entrevista en Londres. “Los ciudadanos deberían entablar
juicios si perdieron su empleo o negocios a causa del derrumbe
del sistema financiero”.
Taleb dijo que el Premio Nobel de Economía ha conferido
legitimidad a modelos de riesgo que ocasionaron pérdidas a
inversores y motivaron rescates financiados por los
contribuyentes. El banco central sueco anunciará al ganador de
este año el 11 de octubre.

By carpatos