La situación apenas evoluciona. Pasividad por parte de los políticos y los ataques contra la deuda periférica continúa. Si nadie hace nada, evidentemente todo va a seguir igual, el rescate de Portugal va a ser inevitable y detrás irá España.
El gobierno afirma que con las reformas actuales es suficiente, pero el problema es que las reformas están a medias, algunas en discusión, y encima con una previsión de crecimiento para el año que viene del 1,3 % que es absolutamente irreal. O hacemos algo distinto o seguirá el acoso. No hay tiempo cada día que pasa es ponernos la soga al cuello, y al final será el FMI el que nos obligará a hacer las reformas. Solas no se van a arreglar las cosas como parece esperar el gobierno.
Me sigue pareciendo ilusoria la actitud de Alemania, o Reino Unido o EEUU, como si a ellos no les afectara, la mancha de aceite se va a seguir extendiendo. Ahora mismo por paradójico que sea los más seguros son algunos países emergentes...
La bolsa evidentemente se ve atrapada en esta espiral tanto más cuanto más afectado esté el país. El Ibex por consiguiente está afectado de pleno así que sigue en problemas.
En tendencias bajistas fuertes como ésta, tendremos rebotes violentos. Hay que llevar cuidado con ellos. La situación macro no va a cambiar, y va a seguir siendo la que es si nadie hace nada, por lo que en ausencia de medidas hay que seguir muy cautos.
Como podemos ver en gráfico adjunto del futuro del Ibex en diario:
http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/301120101122153_ibex_grande.gif
Llega a un nivel importante ahora mismo, en una posible directriz alcista de medio plazo, que si no resiste le mandaría a 9.000. Este podría ser un buen nivel de rebote, si no aguanta, mucho cuidado.
Si pierde esa directriz la zona de 8.900-9.000 sería soporte clave. Hay que recordar que un poco por debajo de 8.900 pasa el retroceso de Fibonacci del 61,8% de toda la subida famosa desde marzo de 2.009. Por debajo lo normal es que se fuera a 8.000. Por arriba primera resistencia en 9.500.
Ayer leí este artículo en el Confidencial:
http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/inversores-extranjeros-presionar-espana-hasta-limite-20101129-61670.html
En especial me llamó la atención esta cita:
Giacopazzi ya ha vivido muchas crisis y ese callo le permite intuir que la tormenta no se ha acabado ni mucho menos. “Ya ojala me equivoque, pero creo que el castigo va a seguir si no se adoptan iniciativas concretas”, apunta. Sin pretender generar alarma ni adoptar una actitud apocalíptica, el experto desliza que los gestores internacionales dan por hecho que la Unión Europea tendrá que tomar medidas sobre España si el Gobierno no las adopta. “Lo que están calculando fuera de aquí es cuál será la quita de la deuda nacional”, añade, dando a entender que más allá de nuestras fronteras se da por hecho que antes o después habrá rescate.
Dicho esto, para Giacopazzi, las dudas sobre la solidez financiera no son exclusivas de nuestro país. “Estados Unidos está tan mal como nosotros. Si caemos, detrás irá Italia y después Reino Unido, que tampoco están mucho mejor. El problema es que España está ahora en el ojo del huracán de los inversores y no van a parar”.
Estoy muy de acuerdo con él.
Aquí nos jugamos mucho, si cae Portugal, van a ir a por Bélgica que es más fácil por ser pequeño, y después a por España, pero si cae uno de los grandes como España, lo normal es que en pocos meses estén completamente acosados Italia y Reino Unido. No hay dinero para rescatar tanta gente. Sería el desastre total. Aquí ya estaríamos hablando de quitas importantes con cargo a bancos e inversores y pérdidas generalizadas por todos lados, con Alemania totalmente atrapada en la espiral.
Lo que es un hecho es que la deuda del estado ya no es un activo seguro al 100%, depende...
La Fase III sería ir a por EEUU. Parece imposible ahora, impensable ¿cómo van a ir contra EEUU? Cosas tan "imposibles" como ésa estamos viendo ya a diario...
De momento vean este impresionante enlace que calcula la deuda de España en tiempo real, es realmente curioso:
http://jcbcarc.dyndns.org/Defcon.php
He recabado opiniones reales, y no las que dan a los medios, de profesionales de la banca de capitales española de alta nivel y me quedo con ésta cuyo autor mantengo en el anonimato por razones obvias.
"Comentando con traders y otros participantes me dicen que el movimiento de flujos en la deuda española es preocupante. No se está vendiendo por pánico, simplemente la demanda (inversor final) ha desaparecido y las mesas de trading solo les queda la opción de ir soltando posiciones poco a poco, goteando el precio a la baja (y el tipo al alza).
Normalmente se asume que el pánico es malo, pero con el "sentimiento contrario" en la mano, es una referencia para el cambio de tendencia.
Por lo tanto, que no haya pánico tiene también una lectura muy negativa y es que el mercado está comportándose racionalmente. Es decir, que lo racional es no comprar deuda española. Mal asunto.
Hoy también me ha llegado un comentario que, aunque ingenioso, da que pensar: "decirle al mercado que se equivoca es como decirle a un suicida que está en una azotea que no tiene narices para tirarse". Pues eso."
Pasemos a otro tema.
Recomiendo la lectura de este artículo de mi buen amigo Raúl Benito, que me parece aporta mucho para el trading.
http://estadisticasdebolsa.blogspot.com/2009/11/extensiones-sobre-la-media.html
En base a todo esto Raúl ha efectuado estudios muy interesantes, con tablas que pueden ver en el enlace citado.
Entre las conclusiones a las que llega:
En las extensiones cualquier “noticia” (paro, crecimiento PIB USA, posible default Dubai, …) se puede utilizar para descargar la sobrecompra o sobreventa, por lo que es mejor dejar que el mercado salga de esa situación, de la que no necesariamente se sale con una reacción en contra de la extensión (bajista si hay sobrecompra y alcista si hay sobreventa), basta con consumir tiempo en un lateral para que la media aumente o disminuya (con la cotización en lateral se suman nuevas cotizaciones planas y se restan las de hace 200, 70, 20 sesiones que serían menores/mayores según estemos en sobrecompra o sobreventa) y la relación Cot/Media entre dentro de la “normalidad”.
En mi opinión, no deben utilizarse las extensiones alcistas para ponerse contra el mercado posicionándose corto, sino más bien cerrando posiciones largas y quedando al margen para después de pasar a situación normal, volver a entrar largos. Sin embargo, en el caso contrario, ya que el mercado (por sus cuidadores, véase “mano de dios”, imprimo todos los billetes que quiero y compro bonos, bolsa y todo lo que se menee…) tiende a corregir sus excesos bajistas con más intensidad que los excesos alcistas, sí podrían utilizarse los datos de las extensiones bajistas para posicionarse largos y, eso sí, cuando se elimine la sobreventa y se pase a la situación normal (Cot/Media en zona normal), se esperan unas 4/10 sesiones y se liquidan los largos.
Esta es una cuestión que intuitivamente ya había observado personalmente y no puedo estar más de acuerdo con Raúl.
Para terminar una observación muy interesante sobre el mundo irreal en que vive Wall Street últimamente.
Vean este gráfico:
http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/291120101957123_consumidor_grande.png
Lo he visto en el boletín del analista francés Charles Dereeper.
Como ven desde hace muchos años, como es lógico, la correlación entre la confianza del consumidor y la bolsa ha sido total. A fin de cuentas, el gasto del consumidor lo es todo para el PIB de EEUU, para ser exactos el 70% aproximadamente.
Pues vean la desconexión de los últimos tiempos. Es tremenda y otra prueba más de que Wall Street está donde está gracias a que la FED con sus POMO days, y sus impresoras, se ha echado el mercado a la espalda por completo... |
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