Situacion intradia

La tendencia alcista de corto plazo sigue su curso sin mayor novedad.
Una tendencia que está alimentada por una mayor calma en la deuda periférica y por la fortaleza de Wall Street.
Respecto al primer tema, es como si estuviéramos en libertad provisional.
Ahora está la deuda más calmada tras las compras de bonos del BCE, pero tras no haber tomado ninguna medida de especial en la cumbre de ministros de finanzas, tarde o temprano volverá el tema. Puede que tengamos una tregua de aquí a fin de año, pero con seguridad el año que viene volveremos a tener nuevos episodios de tensión.
Alemania lo tiene claro, va a negarse a aceptar cualquier medida de ayuda o de resolución del problema, para seguir aprovechando así una financiación barata y un euro débil que favorece sus exportaciones, y también para forzar que la única vía de escape a la ruptura del euro, algo que no parece les asuste, sea que los países más endeudados tomen medidas duras de ajuste.
El otro factor positivo sigue siendo EEUU.
Wall Street sigue fuerte en zona de grandes resistencias y además con las instituciones con saldo moderado comprador.
Parece que el hecho de que Obama haya prorrogado las medidas de recorte de impuestos de la era Bush ha sido muy bien tomado por el mercado. Se considera que esto va a ayudar mucho a aumentar el consumo y por tanto el crecimiento.
Pasemos a otros temas.

Es un hecho comprobado que especialmente en el mundo anglosajón hay muchos brokers de bolsa que se han pasado a las apuestas deportivas. Puede parecer algo que no tenga nada que ver, pero tras investigar mucho en el asunto me he dado cuenta que tiene mucho que ver.

Creo que comparar la especulación en bolsa, con por ejemplo jugar a la ruleta no tiene sentido. La ruleta es algo aleatorio al 100%, y cada suceso tiene unas probabilidades independientes del anterior, salvo que la ruleta tenga defectos mecánicos. Si es así, unos números tienden a salir más que otros, pero en principio es un juego perdedor. Si la ruleta tiene defectos ya es otra cosa, los Pelayo, ganaron una fortuna aprovechando estos defectos.
Pero la bolsa, aunque tiene un componente de azar muy grande, y creo que basta ver el berenjenal de corto plazo que tenemos aquí montado casi permanente, según defiendo en mi libro leones contra gacelas, al final tiene un orden fractal de fondo, que queda muy claramente reflejado en los gráficos. La clave es una. A diferencia de la ruleta, donde los sucesos anteriores no influyen en los siguientes, en la bolsa sí, y de ahí las tendencias y la repetición de figuras técnicas.
Y esto se puede demostrar de manera científica. Podríamos decir que de forma muy simplificada, existe un coeficiente de Hurst al que llamaremos a partir de ahora “H” que es valiosísimo para lo que queremos saber. Es decir, si los partidarios de la teoría eficiente tienen razón y más vale que nos dediquemos a otra cosa o no.

- Si H menor o igual que 0,50 estamos ante una serie en la cual no hay memoria del pasado, es una serie antipersistente.

- Si H mayor que 0,50 estamos ante una serie con memoria del pasado lejano y conforme se acercara a 1 sería una serie persistente con total dependencia del pasado lejano.

Es decir, si tomáramos largas series de cotizaciones y viéramos que tienen un valor superior a 0,50, aunque sea por muy poco, tendríamos la demostración de que ¡las tendencias existen! y que los defensores de esa pesimista teoría eficiente se equivocan.

Pues bien, como aperitivo vaya por delante que, por ejemplo, Edgar Peters en su libro editado por Wiley "Peters Chaos and order in the capital markets" demuestra sin ninguna duda que el H de SP 500 desde 1950 a 1988; es decir, durante 38 años es de ¡0,78!. El de IBM es de 0,71 y el de Coca-Cola es de 0,7. Por tanto, el mercado sí tiene memoria de largo plazo, sí existen las tendencias, no se comporta de manera racional y la teoría eficiente se equivoca, pues sigue un camino aleatorio sesgado.

Los profesores de la Escuela de Ingeniería comercial de la Universidad Católica del Norte de Coquimbo en Chile, Karla Soria y Sergio Zúñiga, demostraron que el índice IGPA de Chile entre 1982 y 1991 tiene un coeficiente H de 0,65.

Según un estudio de Edgar Palomas, que está aplicado sobre el índice IPC de México. Ha estudiado desde 1988 al 2001, 3.517 observaciones en total, y le da un coeficiente de Hurst de 0,58. Es decir, demuestra que el mercado tiene una clara memoria de largo plazo y que claramente los acontecimientos pasados sí influyen en el futuro, la base del análisis técnico y de las tendencias bursátiles y el claro reflejo de que es la psicología humana la que guía al mercado y no un comportamiento racional de descuento de la información.

Pero lo más interesante es que este autor ha calculado, además, durante cuántos años persiste esta memoria de largo plazo, es decir, una cotización de hoy hasta cuántos años influye, y el resultado no ha dejado de sorprenderme, exactamente cuatro años, los mismos del curiosísimo ciclo de los presidentes que encajaría entonces plenamente.

El autor para asegurarse aplicó entonces cotizaciones al azar. Es decir, montó una serie no de días seguidos, sino de días tomados al azar sin ningún orden. El H bajó inmediatamente a 0,50, mostrando serie aleatoria por completo.

Pero ahora viene algo muy importante.

Entonces el autor dejó aparte los datos diarios y estudió este mismo índice en datos mensuales desde 1983 a 2001. El resultado, que era de suponer por lógica, no se hizo esperar, el coeficiente H se disparó a 0,7132, mostrando una fortísima dependencia de los datos anteriores. Es lógico, cuanto mayor plazo de tiempo miramos menos aleatoriedad hay en las cotizaciones. Si miramos un gráfico de un minuto será más fácil que la barra siguiente sea más aleatoria, que si alargamos y nos vamos a un gráfico de semanas, donde las tendencias de largo plazo siempre quedan claramente marcadas.
Algo así pasa en las apuestas deportivas, no son tan diferentes del mundo cotidiano de la bolsa si uno investiga a fondo.
Pero además hay un componente psicológico de fondo en todos los mercados, y que afecta a la bolsa en la parte que tiene de azar.
Las tendencias existen en bolsa, está científicamente demostrado que los datos anteriores influyen, por lo tanto el análisis técnico es una herramienta muy valiosa. Es la forma de dominar el aparente caos, que en realidad tiene un orden subyacente.
Quisiera terminar con una cita de un artículo de El Confidencial, en donde se ve de manera muy clara, la fuerza que tiene eso que llamamos "el mercado". El dineral tremendo que hay rodando por el mundo y lo peligroso que es desafiarle, es como ponerse en medio de un río caudaloso intentando parar la corriente con nuestros simples brazos extendidos. Aquí la tienen:
Hay determinadas fuerzas contra las que es complicado luchar. Mejor no despertar su ira.
Me limitaré a traducir más o menos literalmente del original. Que ustedes lo disfruten.
El volumen diario negociado en el mercado de divisas ha subido un 20% de abril de 2007 a abril de 2010 hasta situarse en los 4 billones de dólares frente a los 3,3 anteriores. Estamos hablando del equivalente a 2,75 veces el PIB español… cada día o, lo que es lo mismo, 1.000 Españas en un año. En apenas tres jornadas y media se hacen en él transacciones por un importe equivalente al PIB de Estados Unidos. En un año tiene tiempo para dar 25 veces la vuelta al PIB mundial (datos nominales extraídos de las tres fuentes citadas por Wikipedia para 2009). 
 CARPATOS.