Situacion intradia

Pocas conclusiones del Ecofin de ayer. Como tampoco las hubo tras la
reunión del Eurogrupo. Pero sabemos que se discutieron temas varios como
el tamaño del EFSF (que realmente sea una cifra efectiva los 440 bn. y no
los 250 bn. reales), su manejo (el ECB sigue presionando) y el coste de su
asistencia (reconocido por Irlanda). Todo parece previsto, tras la
recomendación técnica, para que se adopten nuevas medidas a corto plazo.
Pero, ¿sobre qué contrapartidas? Las autoridades alemanas lo tienen claro:
avanzar en la coordinación económica. Y no lo ven como palabras vacías.

Las bolsas mundiales ayer con subidas del 0.6 %. Las bolsas
norteamericanas al alza entre el 0.43 % del Dow y el 0.14 % del S&P. Este
último se mantiene en estos momentos casi plano, en niveles de resistencia
de 1294 puntos.
Pese a los resultados inciertos o negativos de algunas compañías y pese a
datos ayer no muy positivos. En este último caso tuvimos el índice del
sector inmobiliario que por tercer mes consecutivo se mantiene en enero en
niveles de 16.

Las bolsas asiáticas hoy con subidas del 1.0 . La de China al alza un 1.8
%. Pero el Nikkei con una subida más marginal del 0.36 %. Corea y Hong
Kong al alza un 0.93 %.
Estamos hablando ya de los niveles más altos desde mayo de 2008.

En Europa también vimos subidas ayer. Pese a comentarios ambiguos, en este
caso del Presidente del Buba. Weber aseguró que la inflación del área
puede repuntar hasta marzo en niveles del 2.4 %, para volver a caer más
tarde. Aunque considera que a medio plazo la inflación se mantendrá en
niveles objetivo, sí reconoce que los riesgos para una aceleración de la
inflación son mayores en este momento.

¿Y el resto de los mercados? El precio del crudo en niveles de 91.9 $
barril. El precio del oro en 1374 $onza
El EUR escala posiciones hasta niveles de 1.348 USD.
Ventas de deuda USA ayer, con la rentabilidad 10 años treasury en 3.38 %.
El riesgo país se modera ligeramente en Europa, con el diferencial
bono-bund 10 años en 235 p.b.

¿Sin acuerdo en el Ecofin? No, más bien se aplaza el Acuerdo a la Cumbre
Europea
Hay dos fechas a vigilar: el Consejo Europea a principios de febrero y la
Cumbre en marzo
¿Sólo cambios en el EFSF? No, hace falta avanzar en la coordinación económica
Según Merkel: coordinación en impuestos, mercado de trabajo y políticas
salariales
Pero, ¿este no es el objetivo del Gobierno económico? Todo sigue su curso
En China los datos adelantados de inflación y crecimiento resultan más
altos de lo esperado
Más razones para que las autoridades USA les pidan hoy movimientos más
rápidos de ajuste al alza del Yuan
Y los mercados al alza, presionados por el dinero y el elevado coste de
oportunidad de estar en liquidez
¿Referencias hoy? En la zona EUR tendremos la balanza de pagos y pedidos
de construcción. En USA conoceremos los datos de viviendas iniciadas y
permisos de construcción. En Japón hemos conocido el indicador de
servicios

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España 

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