Situacion intradia

Mejor, ¿comenzamos a sentir los primeros efectos del final del QE2?.
Esta es la cuestión.

Kocherlakota de la Fed advierte que no sería descabellado pensar en una subida de tipos a finales del 2011.
Sin embargo, llamativo como ayer vimos nuevas caídas de la rentabilidad de la deuda USA. Con el 10 años en niveles de 3.18 %.
Además, el descenso de las bolsas USA del 1.0 % mantiene el S&P en 1335 puntos. Pero el S&P en estos momentos con ligeras subidas.
Claro que la caída del EUR de casi tres figuras es lo más llamativo, conjuntamente con el desplome de las commodities, de lo que vimos ayer. ¿Temor a la desaceleración económica mundial? Bueno, vaya; ¿toma de beneficios? Sí, más probable.

Las bolsas asiáticas hoy con caídas promedio del 1.0 %. El Nikkei a la baja un 1.5 %. La bolsa china, por el contrario, con un comportamiento más neutral a la baja un 0.2 %.
En Europa esperamos un comienzo bajista, pero caídas moderadas.

¿CDS en Europa?

:::::::::CITI SOVEREIGN CDS ::::::::::::
5Y 10Y 5/10's
ITALY 149/153 +2 158/164 8 / 13
SPAIN 237/241 +2 235/242 -2 / 3
PORTUGAL 623/643 +3 495/520 -130/-110
IRELAND 645/665 +5 515/540 -140/-120
GREECE 1290/1330 +10 965/1015 -320/-270

BELGIUM 139/143 +1 144/151 6 /11
FRANCE 75/77 - 96 /101 19 /24
AUSTRIA 63/66 - 76 /81 15 /19
UK 57.5/59.5 -.5 68 /73 14 /19
GERMANY 38.5/40.5 +.5 57 /62 19 /23

¿Y otros mercados? El EUR ahora en niveles de 1.4575 USD. El USDJPY en niveles de 80.5.
El precio del oro rompe 1500 $ a la baja hasta 1487 $.
El precio del crudo en niveles de 99.15 $ barril.

Si el Presidente del ECB quiso calmar al mercado....no lo logró.
¿Hasta qué punto lo que vimos ayer fue una corrección o cambio de tendencia?
Dos ideas relevantes: la primera, la volatilidad al alza pero no de forma excesiva
Dos, un intento claro de romper correlaciones entre mercados.
Hoy puede ser un día relevante para responder a la segunda pregunta
Hasta los datos de empleo USA, probablemente tendremos mercados en estrecho rango
¿Y después? No somos negativos para los datos, cuando el mercado incluso ya habla de datos "malos"
Llamativa la fortaleza que siguen mostrando el S&P y la bolsa china
¿Referencias hoy? En USA tendremos los datos de empleo. Y el crecimiento del consumo privado. En la zona EUR tendremos los datos de producción industrial en Alemania y en España

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España