MERVAL apertura actualizacion

Asi vamos 2338  0.75% sin apertura completa del panel lider , desde aqui 2360 que fueran soporte desde julio el valor a superar para mejorar  , seguimos con un merval que no encuentra mejoras y con muchas novedades de parte del gobierno , luego actualizaremos un grafico del mercado local .

TriTangoTraders.com

MERVAL actualizacion dia 2

Asi cerramos segundia dia post proyecto de ley 2377  0.37% para destacar seguimos bancando el nivel clave de 2360 puntos buen movimiento de las empresas energeticas y siderurgicas al cierre mantenemos ALUA  en cartera , ayer feletti presidente de la comision de prespuesto dijo que el compraria siderurgicas y energeticas( solo a modo informativo )  , desde aqui  2360 para sostener y los 2425 para superar  lo mejor de dia EDN  PAMP  ERAR  lo peor BMA ( mantenemos en cartera ) FRAN TS  .
Veremos como sigue mañana el mercado argentino .

TriTangoTraders.com

MERVAL actualizacion apertura

Asi vamos 2378  0.4% positivo por el momento aguantamos los 2350/2360 zona mas que importante para el merval , segundo dia del proyecto de ley con el mercado estable falta ver como se reglamenta y la implementacion tienen 180 dias post aprobada la ley cosa que no sucedio , reina la cautela entre los operadores locales pero sin panico hasta el momento buena señal, seguramente llevara bastantes ruedas aclarar el panorama a tener paciencia .

TriTangotraders.com

SP500 UPDATE

Cerramos la jornada 1413 puntos perdiendo el nivel de 1420/1425 puntos que era clave en el corto plazo desde aqui reiteramos los valores expuestos abajo uno 1405 puntos en el dia de la fecha tuvimos un minimo en los 1408 puntos este nivel de 1405 puntos aproximadamente puede dar un rebote donde los 1425 seran ahora el valor a superar para mejorar , mas abajo tenemos la linea de tendencia de fondo que viene desde los 1075 puntos pasando por los 1265 puntos que hoy ronda la zona de 1385/1390 puntos aprox( 38.2% de correccion )  como nivel importante abajo , veremos como se comporta el mercado externo en el dia de mañana .

TriTangoTraders.com

Entrada anterior

http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/sp500-update-14251440.html

MERVAL cierre jornada dia 1

Asi cerramos la jornada 2368  3.58% negativos primer dia posterior a conocerse el envio de una   nueva ley de mercados de capitales    desde aqui 2360 valor clave arriba los 2425 valor a superar , lo mejor del dia TECO PAMP PESA  lo peor COME YPFD EDN  todo el panel lider termino negativo .
Sobre la nueva ley esperamos conocer el proyecto para dar una opinion al respecto esta claro que el rendimiento del mercado hoy no ha tomado como positivo el tema , pero veremos como es en profundidad de que se trata como se implementara y alcances de la misma, aunque vemos cosas positivas en la nueva ley   a priori.

TriTangoTraders.com

MERVAL apertura nueva ley

Asi arrancamos 2392  2.61% negativos luego que cristina anuncie nueva ley de mercados de capitales que luego comentaremos al respecto , desde aqui 2360 valor clave desde julio para el mercado local  y 2425 valor a superar , mantenemos la posicion en BMA/ALUA  y seguimos esperando para nuevas posiciones a nivel local , recomendamos tener cautela y esperar a ver como se toma la noticia en el mercado .

TriTangoTraders.com

MERVAL CIERRE actualizacion

Asi cerramos buena jornada  2457  1.19% positivos respetando los 2425 y superando el nivel de 2440/2450 desde aqui 2440/2450 primer control luego 2425  arriba los 2480/2485 valor a superar mantenemos en cartera BMA/ALUA  , galicia sigue respetando la zona y con chances de definir lo expuesto http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/ggal-update.html
El mercado externo con reversion en la jornada  cerrando 1433 positivos desde minimos respetando los 1425  por ende las chances de recuperacion siguen en orden http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/sp500-update-1425_22.html
Mañana veremos como sigue la historia a nivel local .

TriTangoTraders.com

SP500 UPDATE 1425

Asi vamos operando 1427 puntos por el momento un dia interesante con minimos en los 1422 y logrando meterse faltando media sobre 1425 , desde aqui los 1420/1425 siguen siendo el valor de control mientras sostengamos este nivel existen chances de recuperacion y tendencia intactas ,   a superar 1435  luego 1450/1460 , seguimos notando una mejora de los sectores que no subieron desde la baja de calificacion americana contra los indices algunos ejemplos acero aluminio mineria  mejoraron mucho su rendimiento marginal respecto a indices estos ultimos 10 dias.

TriTangoTraders.com

Entrada anterior
http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/sp500-update-14251440.html

MERVAL actualizacion

Asi vamos 2425  0.09  negativos por el momento trabajando contra el valor de control 2425  para mejorar 2440/2450 valores a superar abajo 2425 y luego los 2360 , mantenemos las posiciones en BMA/ALUA( 50% )  esperamos definicion para nuevas tenencias.

TriTangoTraders.com

MERVAL cierre semanal

Asi cerramos la jornada 2428  1.13% negativos  sin muchos cambios con los 2425 como valor de control y los 2440/2450 nuevamente como valor de corto a superar , lo mejor del dia YPFD  ERAR GGAL  lo peor COME TS TECO 2  ,mantenemos la posiciones esperamos definiciones la semanaque viene tanto a nivel local como externo .
El dato del EMAE  vino 1.4 % positivo flojo dato para los cupones atados al pbi igualmente no hubo grandes variaciones el TVPP  cerro la jornada 15.15  0.52 % abajo .

BUEN FIN DE SEMANA 

TriTangoTraders.com

SP500 UPDATE 1425/1440

Asi estamos operando 1437 puntos fuerte caida en USA luego de buscar los niveles 1460 valor a superar planteado volvemos a corregir de la mano de malos balances en GOOG IBM MSFT GE MCD  las empresas que fueron sosten durante un año de la suba de los mercados( mas AAPL )  mientras las demas acciones siguen cotizando promedio 50% abajo desde la baja de calificacion de USA  notamos un rendimiento superior de estas empresas en estos dias con respecto a los indices mas alla de este detalle que veremos si se confirma en el futuro como algo para destacar realmente , desde aqui los 1440 base cierre( sma de 50 ruedas en 1433) valor de control y los 1420/1425 siguen siendo los niveles a controlar claves  arriba 1460 y luego 1475 valores a superar , por el momento  la tendencia sigue en orden siendo los  1420/1425 el nivel clave, abajo de estos 1405 y los 1395 .
En dia de la fecha terminan los ejercicios en el exterior .

TriTangoTraders.com

Entrada anterior
http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/sp500-update_17.html

RENTA FIJA resumen

A pedido subimos los tres primeros informes sobre RENTA FIJA PESOS DOLAR .

RENTA FIJA 1 http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/renta-fija.html

RENTA FIJA 2 http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/renta-fija-2.html

RENTA FIJA 3 http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/renta-fija-3-cupones-pbi.html

Semana que viene subiremos un nuevo informe sobre bonos .

TriTangoTraders.com

MERVAL apertura

Asi vamos 2436  0.78 abajo desde aqui lo de siempre importante sostener el nivel de 2440/2450 al cierre  caso contrario controlar los 2420/2425  por el momento el mercado local se mueve a la par de lo externo , mantenemos las posiciones   y esperamos definiciones .
En el dia de la fecha entra el dato del EMAE  16 horas lo cual afectara los precios delos cupones atados al pbi .

TriTangoTraders.com

MERVAL cierre jornada actualizacion 2440/2450

Asi cerramos la jornada 2455 0.63% negativos por el momento en orden  desde aqui 2440/2450 valor de control luego los 2425 arriba los 2480/2485 valor a superar , mantenemos la cartera , lo mejor del dia TECO2 ALUA EDN  lo peor TS PAMP GGAL , mañana volvemos a la actividad normal en el sitio .

TriTangoTraders.com

MERVAL apertura

Asi vamos 2466  0.19% negativos desde aqui 2440 primer valor de control  abajo luego los 2425 arriba  2480/2485 valores a superar , mantenemos posiciones .

TriTangoTraders.com

MERVAL actualizacion

Asi cerramos 2471 1.82% positivos mercado trabajando en orden desde aqui 2440/2450 control abajo arriba 2480/2485 mantenemos las posiciones en ALUAR/BMA  , galicia trabajando segun lo planteado http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/ggal-update.html  , lo mejor del dia COME BMA YPFD ( rumores que el estado duplicaria la tarifa de gas )  ERAR EDN GGAL , mañana veremos como sigue la historia a nivel local .
Fuerte suba del dolar de mercado .

TriTangoTraders.com

VALE UPDATE dividendos

VALE  cotizando 18.72 mas 3 % por ciento en la jornada de hoy corto el dividendo de 0.59 centavos por accion , mantenemos objetivos ,   posicion y  mantenemos el stopen los valores planteados ver entrada citada .

TriTangoTraders.com

Entrada anterior

http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/vale-update.html

SP500 UPDATE

Asi  operando 1459 puntos por el momento como hemos comentado la figura de plano era la vigente con pullback a los 1425 y salida  desde aqui 1450/1460 valores a sostener y los 1475 valor a superar para seguir mejorando  abajo 1440 y los 1425 sobre todo nivel clave , los objetivos estan  planteados para este indice hace ya un mes citamos entrada http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/09/sp500-update_14.html .

TriTangoTraders.com

Entrada anterior
http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/sp500-update-14201425_16.html

MERVAL apertura

Asi vamos 2453  1.08% sigue en buen estado el mercado local ala par externa desde aqui ahora los 2425 valor de control y los 2480 el valor a superar para liberarse al alza el merval , mantenemos las posiciones.

TriTangoTraders.com

MERVAL cierre jornada actualizacion

Asi cerramos la jornada 2427 0.92% positivos para destacar superamos el primer valor de 2425 desde aqui los 2440/2450 proximo valor a superar abajo 2425 y 2360 siempre de fondo el valor importante , mantenemos posicion comentada lo mejor del dia FRAN COME TS  lo peor ALUA EDN ERAR  , mañana veremos como sigue la rueda a nivel local .

SP500: http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/sp500-update-14201425_16.html
PBR  http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/pbr-update.html
VALE http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/vale-update.html
GGAL  http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/ggal-update.html

TriTangoTraders.com

GGAL UPDATE

Asi vamos con galicia operando  5.90 dolares con una figura de alcista marcada en el grafico , desde aqui con los valores de siempre como soportes 3.50 y 5.60 pesos dolar ( debajo de estos niveles se anula la idea planteada )  el objetivo primario esta en testear los maximos de 3.90 pesos y los 6.20/6.40 dolares , veremos como se comporta en el corto plazo galicia, recordamos el ejercicio local esta semana donde habra lucha para ver que base se ejerce, el valor de confirmacion es 5.85/5.90 dolares para el adr .

TriTangoTraders.com


Entrada anterior
 http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/09/ggal-update-580-650.html
 http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/09/ggal-update-pesos-390.html

MERVAL apertura

Asi arrancamos 2417  0.49% positivos  desde aqui 2425 primer valor a superar y luego los 2440/2450 puntos abajo siguen siendo los 2360 el valor de control para el mercado local , mantenemos BMA//ALUA  esperamos para nuevas posiciones , GGAL  sigue por el momento en tendencia positivas sin caer de los 3.50 y 5.60 comentados , Bonos en recuperacion el TVPP dejando los 14.30 como valor de piso ( dos veces ) y operando en 15.35 .

TriTangoTraders.com

SP500 update 1420/1425

Asi vamos operando 1450 puntos por el momento la tendencia se encuentra intacta en el sp como hemos comentado los 1420/1425 son el bastion de corto plazo para continuar al alza sosteniendo la base del canal alcista y la sma de 50 ruedas el viernes pasado desde aqui 1450/1460 valor a superar y luego los 1470/1480  , siguen siendo los 1420/1425 los valores de control mas abajo 1405 y los 1380/1390 lo planteado al alza hace tiempo sigue vigente mientras no se perforen los valores comentados .

TriTangoTraders.com

Entrada anterior
http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/sp500-update-14201425.html

PBR UPDATE

Asi vamos con PBR 23.15 dolares  mantenemos la posicion completa retomado el 50% en 23.20 hace ruedas ( luego de la venta en los objetivos 24/25 dolares ver entradas PBR )  desde el nivel 20.50 dolares , desde aqui sin cambios con los 22.50 base cierre como nivel respetado en el corto plazo esperamos el papel busque los 23.80 dolares sma de 200 y linea de resistencia en primera instancia luego los maximos anteriores en 25 y en tercer lugar los 26.50 dolares aprox , el stop lo mantenemos en 22.40 base cierre para el total de posicion  en caso de darse volveremos a actualizar la entrada.

TriTangoTraders.com

Entrada anterior
http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/pbr-update_4.html

MERVAL cierre de jornada

Asi cerramos la jornada 2405 puntos 0.2% buena jornada a nivel local sin perforar abajo los 2360 por el momento que siguen siendo los valores a controlar quedando una figura potencial de reversion a la par del mercado externo que trabaja por el momento en un plano sobre los 1420/1425 puntos cerrando en 1440 puntos citamos entrada de la jornada de hoy http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/sp500-update-14201425.html .
Desde aqui 2360 valor abajo 2425 primer valor de mejora luego los 2440/2450 , lo mejor del dia BMA APBR ( mantenemos en cartera ambas pbr a nivel externo mas aluar ) GGAL  ( sigue sobre los niveles de control 3.50/5.60  local externo ) lo peor  PESA EDN COME  , los bonos siguen en recuperacion a nivel local, http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/renta-fija-3-cupones-pbi.html

TriTangoTraders.com

VALE update

Asi vamos con VALE operando 18.40 dolares observamos un potencial HCH  invertido falta confirmacion , mientras tanto la sma de 50 ruedas funcionando en el corto plazo , con un gap que hasta el momento en el nivel de 17 dolares es de continuacion , desde aqui con 50% de posicion y stop en 17 dolares elevamos el stop hasta los 17.60 dolares mantenemos la posicion( 16.90 precio de compra  18.90 venta 50%  ver entrada citada ) con objetivos en los 21 dolares sma de 200 ruedas , caso contrario volveremos a actualizar la entrada.

TriTangoTraders.com

http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/09/vale-update-objetivo-de-corto-plazo.html

SP500 UPDATE 1420/1425

Anexamos al cierre el grafico del SPY  operable por el momento perfecto en un plano .
SP500  operando 1434 puntos por el momento la zona de 1420/1425 funcionando abajo como soporte segun lo estimado , desde aqui siguen siendo los niveles 1420/1425 soporte vital mas abajo 1405 ( gap ) y luego los 1380/1390 puntos  , arriba para mejorar los 1450/1460 puntos valores a superar , hasta aqui tenemos una figura de doble techo ya comentada y un pontencial plano la primera nos pone en vision bajista ,la segunda el plano( con pullback incluido ) para continuar alcista ,la clave 1420/1425 mientras estos no se peforen las chances de recuperacion sin mayores correcciones esta intacta , mantener la calma y esperar definiciones.

TriTangoTraders.com

Entrada anterior
http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/sp500-update-1425.html

MERVAL apertura

Asi vamos 2391  0.36 por el momento sin cambios en el mercado argentino  valores de control 2360 abajo 2425 arriba mientras esperar, mantenemos en cartera ALUA//BMA, GGAL  sigue aguantando los niveles de 3.50 locaes y 5.60 adr.

TriTangoTraders.com

RENTA FIJA 3 cupones pbi

Cupones de PBI

Para aquellos que no hayan seguido la historia de deuda argentina, el cupon de PBI fue un aporte de creatividad argentina a las finanzas mundiales. Tras el default de deuda del año 2002, Argentina ofreció a los tenedores de títulos impagos, además de bonos nuevos, un cupón que pagaría un “interés” siempre que el PBI del país creciera por sobre una pauta establecida de aproximadamente 3%.

Cómo es este pago? Contingente, y supone pagar un 5% anual del diferencial de crecimiento argentino expuesto anteriormente (con el límite de 48% del total de deuda elegible).

Con estos elementos nos queda claro que el producto tiene una tasa contingente y variable, por lo cual, debe ser analizado como más como renta variable (exótica) que como renta fija.

A fin del corriente año los títulos en dólares (TVPY, TVPA, TVP0) pagaran 6.27 dólares por cada 100, los títulos en euro (TVPE) 6.05 euro cada 100, y los títulos en pesos (TVPP) 9.23 pesos cada 100 nominales. Con las valuaciones del viernes, implica un recupero aproximado de la inversión de 48%, 51% y 65% el día 15 de diciembre, y potencialmente queda a cobrar 30 dólares, 31 euro y 25 pesos respectivamente hasta aproximadamente 2017.

Suena atractivo. Además recuérdese que el crecimiento de PBI es el que mide el Indec, quien de ser cierto de que está “inflando”el PBI, estaría ayudando al producto. Por ello, el cupón ha sido y puede ser una buena inversión para el inversor de perfil agresivo que  está interesado en invertir en renta variable exótica.

Recomendamos el TVPE, TVPY y TVP0 debido a que tienen mayor resto a futuro y que se encuentran emitidos bajo ley extranjera, con lo que presentan un menor riesgo de pesificación. Los TVPP también resultan atractivos por su altísimo recupero en diciembre, pero aun así nos inclinamos por los títulos en moneda dura.

Marcos Horenstein TriTangoTraders

Profesor de Mercado de Capitales (U. Champagnat – U. Mendoza)

MERVAL cierre semanal actualizacion

Asi cerramos la semana 2400  0.72% abajo sin cambios seguimos con un mercado complicado y sin mejoras desde aqui los valores se mantienen 2360 abajo  2425  arriba todavia mantenemos posicion del 50% en BMA // ALUA  esperamos para nuevas posiciones en el merval , respecto a los bonos mejoras luego de la caida con la noticia de chaco el tvpp respeto y se alejo del piso de 14.30 cerrando en 14.77 pesos la jornada , lo mejor del dia PESA ERAR BMA  lo peor EDN COME APBR .

TriTangoTraders.com

MERVAL apertura actualizacion

Asi arrancamos 2398  0.8% negativos sin cambios a nivel local 2360/2365 abajo y los 2425 valor de mejora , seguimos esperando definiciones .

TriTangoTraders.com

RENTA FIJA 2

Respuestas a consultas seleccionadas 3 :

PARP 

El parp tiene una bajisima paridad, y su TIR es competitiva. Sin embargo, su escaso flow es un tema importante en bonos en pesos, ello nos sugiere que hay alternativas mejores. 

Aun así, creemos que la corrección le puso piso al precio, e incluso debería dar algun rebote técnico. 

Pero como observamos antes, desde los fundamentals preferimos otros bonos como el PR13, PR14 AS15 y AE14.

 
Pesificacion de pagos bonos en dolares ley argentina

Definitivamente es un punto negativo, aunque parte del daño ya esta hecho con el anuncio (y posterior negación parcial), lo cual impediría una suba de los bonos dado el mayor riesgo.

Aun asi, en precio se debería equiparar -si los bonos fueran pesificados- a los bonos indexados en dolar como los Provincia de Cordoba CO17. 

Teniendo en cuenta que estos últimos rinden hoy aprox. 9% (mas indexación), y que por ejemplo los PARA rendirían 10% más indexación, creemos que en general en el precio ya esta construido el escenario negativo. 

Fundamentos  de as15 y nf18 

El NF tiene una TIR de 10% mas CER (aprox. 20%) con flow mensual de mas de 1%; el AS15 tiene una tir variable, hoy superior a 17%.

Para el inversor que quiere operar pesos, ambos son bonos recomendables en cuanto a tasa y liquidez, con un flow atractivo.

Marcos Horenstein TriTangoTraders
Profesor de Mercado de Capitales (U. Champagnat – U. Mendoza)

Consultas sobre RENTA FIJA  escribir a tritangotraders@gmail.com

MERVAL cierre jornada actualizacion

Asi cerramos 2417  1.24% positivos por el momento el rebote planteado contra la zona de 2360/2365 puntos soporte desde julio para el mercado local , desde aqui 2425 primer valor a superar luego los 2450  abajo  los 2360/2365 soporte vital para no profundizar la baja en el mercado local , lo mejor del dia ERAR GGAL  ( que sigue bancando en pesos la zona de 3.50/3.60 pesos y los 5.60 en dolares base cierre ) ALUA  lo peor EDN COME TS  , veremos mañana como sigue la historia por el mercadoa argentino .

TriTangoTraders.com

SP500 UPDATE 1425

Asi vamos el sp500 1439 puntos por el momento trabajando en orden  respetando los minimos de 1430 aprox y la linea verde marcada , desde aqui  1450/1460 para mejorar dejando la figura como un plano correctivo sin caer de  los 1420/1425 ( clave ) que   siguen siendo los valores a sostener  mas abajo  dejariamos el doble techo como figura de corto plazo el nivel de 1405 luego los  1380   , esperamos definicion por el momento sin daños de tendencia .

TriTangoTraders.com

Entrada anterior
http://tritangotraders.blogspot.com.ar/2012/10/sp500-update_10.html