PBR actualización

Seguimos el desarrollo de PBR, los 39/40 dólares objetivo planteado por este blog, vemos como empieza una corrección que podría llevarla a nuevos mínimos, por ahora lo que vemos en PBR luego de alcanzar los 39/40 puede ser una corrección del proceso 31/32 a 39/40 el cual ya debería empezar a subir, cosa que claramente no vemos, aún haciendo un seguimiento de corto plazo con valores a superar que no se superan, puede ser el inicio de una onda 5 que lo lleve a mínimos anteriores o incluso a la zona de 28/29 dólares (en este caso iremos siguiendo el papel de cerca en el corto plazo intentando encontrar la zona de compra) o una C que ponga a PBR en la zona de 22/23 dólares en el mediano plazo.

Como nos interesa más seguir el pulso del producto vamos a esperar para ver como se desarrolla la caida, en principio esperamos un testeo de mínimos en torno a 31/32 dólares, mientras tanto monitoreamos los valores a superar al alza para cambiar de opinión. Como ustedes pueden comprobar permanentemente vamos poniendo valores a superar que nos den zona de compra, en el caso de PBR todavía esto no sucede, 35,50 es un valor en el corto para mejorar el gráfico.

TriTangoTraders.


Links anteriores : punto de compra y de venta propuestos por tritangotraders.

ENTRADA con objetivo de compra en 32/33 dolares : http://tritangotraders.blogspot.com/2010/05/pbr-actualizacion_4658.html

ENTRADA con objetivo de venta 39/40 dolares : http://tritangotraders.blogspot.com/2010/06/pbr-actualizacion_21.html

INDICES actualización DOW JONES

Mantenemos la hipótesis planteada ya hace tiempo de desarrollo de onda C a la baja para los índices.
El objetivo del Dow Jones si tomamos impulsos iguales, nos llevaría a la zona de 9.100 puntos aproximadamente.
Como venimos insistiendo, la liquidez es fundamental para este proceso para los que solamente son compradores.
Anexamos un gráfico de largo, similar al último posteado el día de ayer y uno de corto para ver puntos de mejora en el corto plazo, como vinimos poniendo en toda la jornada de hoy sin ser ninguno superado.

Mañana dato de empleo en USA de corto plazo los mismos valores planteados en el día de la fecha son los que ponemos para mejorar 9.920 /10.100 puntos de Dow, de continuar la caida en la zona de 9.650/9.700 puntos esperamos se genere un rebote corto a los 9.800 puntos nuevamente.


Con cuidado, siempre se tiene tiempo de comprar.

TriTangoTraders.

http://tritangotraders.blogspot.com/2010/06/dow-jones-actualizacion_29.html ( entrada anterior )

DOW JONES CORTO PLAZO

Puntos para habilitar rebotes, 9.920 y 10.100 mientras no se pase estos valores nada cambia.

TriTangoTraders.

PBR actualización

Actualizamos el gráfico de corto plazo de PBR siguiendo la última entrada.
Por ahora la zona planteada de 35,30/35,50 ayer no puede ser superada, superando esto primero, los 36,50 son el punto a pasar en segunda instancia.

https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgmTWKvFXZIjKgtPnK2OzAx67DzzXoQ6GJiKL1iBKbXOx9E_laLDufwZD4cP477Lea1llD3idvT4rW3W1xZ-M3RbaMqwtvg8nm6AL-T5fj7pXxVVru41z3gZTRVurScX-J207i0L1h8T0s/s1600/pbr.JPG ( grafico corto plazo anterior)

TriTangoTraders.

INDICES actualización

Sigue resistiendo la zona de 9.800 y 1.045 ambos índices, de corto plazo mejoras 9.930 Dow y 1.050 SP500, segundo punto de mejora 10.100 y 1.068 respectivamente.
Seguimos antentos a la resolución.


TriTangoTraders.

Situación intradía 2

Repito: cuanto más dinero mejor.

Reacción positiva del mercado ante el resultado de la subasta de liquidez a 3 meses por 131bn. EUR, con bid por 171 bancos. ¿Tan poco dinero! ¡será que no lo necesitan! Luego, la racionalidad es clara para muchos inversores: quizás la tensión en el mercado derivada del vencimiento repo a 12 meses mañana por 442 bn.

No estoy de acuerdo con esta lectura. Y parto de que con el dinero concedido hoy a 3 meses el mercado se queda muy cuadrado de liquidez, frente al exceso hasta mañana por más de 280/ 300 bn. (hoy el ECB ha tomado depósitos a un día por 302 bn. al 0.25 %).

Les doy mis razones:

1. no es lo mismo, a efectos del nivel de tipos, un exceso de liquidez que un mercado cuadrado de liquidez. Con lo estrecho del mercado ahora, la posibilidad de que veamos tensiones de tipos es muy elevada. En definitiva, con tipos ya de referencia obligada de financiación del 1%, ¿tiene sentido que los plazos cortos estén por debajo?

2. en conjunto, un sistema cuadrado de liquidez esconde potenciales descuadres entre entidades. Estamos en un mercado dominado por la incertidumbre, y esto no ayuda a eliminarla

3. no es lo mismo tener asegurada la liquidez a un plazo largo que depender semanalmente, mensualmente y hasta trimestralmente (sólo hasta septiembre, a tipo fijo) del acceso a la financiación del ECB

Admito que en el último año las entidades financieras europeas han podido cuadrar en mayor medida su necesidad de fondos: un año atrás fueron más de mil las entidades que le pidieron dinero al ECB, frente a los 170 bancos hoy en 3 meses. Pero esto no supone ninguna garantía con respecto a la necesidad de fondos para el futuro: el escenario macro sigue siendo complejo, los vencimientos de papel elevados en los próximos meses y el acceso a los mercados para encontrar financiación muy limitado en el mercado. A final, como hemos visto hasta el momento, los bancos pueden obtener liquidez de otra forma. Quizás es lo más ortodoxo, aunque me inquieta, y mucho, lo que supone este ajuste en estos momentos para la economía, crédito y la propia cuenta de resultados.

Seguimos pensando que la autoridad monetaria europea deberá seguir empleándose a fondo para eliminar tensiones en el mercado

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

MON actualización

MONSANTO presentó su balance.

* Announces third quarter financial results in line with expectations, introduces 2011 guidance measures
* Auto Alert - Q3 earnings per share $0.70
* Auto Alert - Sees FY 2010 non-GAAP earnings per share $2.40 to $2.60
* Q3 non-GAAP earnings per share $0.81
* Sees FY 2010 earnings per share $2.15 to $2.41
* Qtrly net sales $2,962 million
* Sees free cash flow for fiscal year 2010 will be in the range of $400 million to $500 million
* Sees net cash provided by operating activities is expected to be $1.3 billion to $1.5 billion
* Says cotton and vegetables continue to track well with expectations
* Q3 earnings per share view $0.79, revenue view $3,167.71 million -- Thomson Reuters I/B/E/S
* Says it expects top-line growth from an increase in unit volume as well as mix improvement * FY 2010 earnings per share view $2.51 -- Thomson Reuters I/B/E/S


Posición en cartera de Tritango comprados en 47,80 con stop en 46,50 (http://tritangotraders.blogspot.com/2010/06/mon-actualizacion.html)

TriTangoTraders.

Situación intradía

Descalabro ayer de los mercados, que condicionan mucho la sesión de hoy.

Resulta impresionante el manejo de la conexión entre los mercados y el BCE. No fue la única causa pero si una de las que más pesaron, pero la gestión de la psicología del mercado del BCE en relación con el vencimiento de 442.000 millones de euros de mañana de la línea de crédito a 1 año que no va a renovar ha sido realmente deficiente. No me cabe en la cabeza que de una manera o de otra, principalmente con una nueva línea a 3 meses, no dé todas las facilidades del mundo para la renovación, pero se explicó todo de una manera que llegó a provocar el miedo en unos mercados que poco necesitan paran asustarse.
En cualquier caso el mensaje que está llegando a los grandes operadores, es que en este momento son todos absolutamente dependientes de las diferentes líneas del BCE, y eso está preocupando mucho.

De momento todo el mundo está pendiente de la subasta de 3 meses de hoy, donde muchos buscarán financiación para los pagos de mañana.

El BCE coloca 131.900 millones en la subasta a 3 meses. Es inferior a lo que vence mañana, por lo que se toma como menores necesidades de capital y es positivo para los bancos, dando un señal de mejora del sector. También es menor de lo que se pensaba, por lo que esta baja demanda es interpretada como mejoría de la salud del sector bancario y de los recursos del mismo.

Los bancos españoles se ponen en cabeza de las ganancias del Ibex 35. La mejora del sector bancario europeo es una muy buena señal para el mercado y para nuestra moneda que sube +0,6% a 1,2262.

Bueno para las bolsas, activos de riesgo en general, deuda periférica, bueno para el euro y malo para los bonos y deuda segura como la Alemana y norteamericana.

Con todo, el mercado se ha quitado esta preocupación de en medio y ya pasamos a otras cosas más comunes, como la esperanza de ver un mercado laboral débil en junio. En pocas horas tendremos el primer dato relevanta este respecto como es el ADP, que puede poner a los mercados nerviosos otra vez.

Si juntamos un posible mal dato de empleo el viernes al mal dato de confianza del consumidor de la Conference Board, al mal dato de empleo de junio, el mal comportamiento del sector inmobiliario y sus ventas cuando no hay ayuda del estado, es normal que el mercado piense seriamente en la posibilidad de una doble recesión. Claro, esto hace pensar en rojo y más cuando tenemos en cuenta el enorme HCH que vemos en los gráficos diarios de algunos índices, pero esta canción ya la hemos cantado antes, por lo que la atención debe ser máxima para evitar sopresas.

Por otro lado, no hay boletín en EEUU que se precie, ya sea de banca privada, banca comercial o analistas varios, que no hable una y otra vez del H-C-H que se ha formado en el S&P. La verdad es que es clarísimo, aunque a mí me dan miedo estas figuras que son muy difíciles de gestionar, con idas y venidas muy complejas sobre la línea clavicular. El caso es que la figura está ahí, y se confirmaría si se perdiera claramente el 1.039 que a estas horas no está perdido. Es un asunto a seguir. Lo que veo es demasiado consenso en que se va a 900, así que hará algo que no esperemos, ya sea caer mucho más de lo previsto, o bien dar un rebote que nos atrape a todos. El mercado está muy difícil, personalmente me he refugiado en el scalping, es decir en operaciones de segundos a por muy pocos puntos, porque en cuanto intento abrir el plazo no acierto una ni por casualidad. O me he hecho viejo, o esto está difícil de narices. Quizá sea una combinación de ambas cosas :-) No les puedo ser más sincero. Por lo menos ayer con lo difícil que está todo gran alegría con el triunfo de la selección. A ver si seguimos la racha el sábado contra Paraguay.

Otro foco de preocupación de los mercados es la duda enorme que tienen ya todos, de que la economía global no va bien. En Europa no hablamos, ya está todo dicho, pero es que en EEUU están saliendo unos datos macro de forma persistente muy preocupantes, a pesar de las sorprendentes declaraciones Obama y Bernanke negando la evidencia del enfriamiento y asegurando que la economía se está fortaleciendo. No es eso lo que dicen los datos macro, y en España hemos tenido una demostración práctica reciente, de que el optimismo contra natura de los gobiernos no es precisamente una buena política, porque se reacciona tarde.

Bespoke publica hoy un estudio de 50 años sobre qué pasa tras bajadas en un sólo día del 3 % o más como pasó ayer en el S&P.

De media al día siguiente se sube un 0,40% con el 63% de veces positivas y en la semana siguiente se sube de media 0,91% con 56 % de ocasiones positivas.
Propensión al rebote por tanto en días siguientes, aunque con % de ocurrencia no demasiado fiables. En 12 de 87 ocasiones, al día siguiente se perdió más del 2 %.

Mañana es primer día del mes de Julio. Israel Rivera, un amable lector que ya ha colaborado en otras ocasiones, me mandan algunos datos interesantes. Vamos con ellos:

El jueves es primer dia de mes. Julio no es de los mas alcistas, pero aqui tienen la informacion para que cada uno saque sus propias conclusiones. Tambien añadir que el ultimo dia de Junio, ultimo de trimestre es estacionalmente bajista, el Dow solo ha subido el 33% de las ocasiones, el Sp500 el 38% y el Nasdaq sorprendentemente el 66%.

Veamos gráficos:

Empecemos con el S&P 500

http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/29620101436503_uno_grande.png

Ahora veamos el Ibex 35:

http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/29620101436504_dos_grande.png
Y por último el Dax:

http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/29620101436515_tres_grande.png
Gracias a Israel Rivera por su ayuda.

Igualmente hay que tener en cuenta que este primer día del mes arrastra una complicación extra que puede desvirtuar un poco todo. Hay que recordar que vencen 442.000 millones de euros de una línea a 1 año que el BCE creó el verano pasado y que ahora no quiere renovar. Ha dado liquidez ilimitada a 3 meses para poder cubrir los pagos, pero aún así el tema inquieta mucho a los operadores. Los bancos españoles tienen 79.000 de los 442.000 millones antes comentados.

Además en esa misma fecha muchos fondos van a vender bonos griegos por las últimas rebajas de rating recibidas por varias compañías.

Por lo tanto parece un día conflictivo desde el punto de vista económico, y mejor tener todo esto en cuenta.

Pasemos a otro tema.

Me dejó ayer francamente preocupado la lectura de este artículo de El Confidencial. Creo que merece la pena leerlo de principio a fin:

DESDE LONDRES, J. Jacks

El fin de una Era

http://www.cotizalia.com/desde-londres/fin-era-20100629-3336.html

Destaco en especial las siguientes citas:

¿Qué tienen que ver los acontecimientos de 1923-1945 con la España de 2010?

El IFO alemán ha publicado un documento contra el rescate del Ecofin y otro sobre el euro. El IFO cree que, durante la década pasada, Alemania se sacrificó reformando su mercado de trabajo, su sistema financiero y controlando su déficit mientras los países del Sur gastaban sin control los fondos de Alemania.

Ahora, a España le toca sacrificarse y hacer lo mismo. Si hay desempleo en España es porque los salarios son excesivos y su sistema del Bienestar es muy generoso. Para salir de la crisis, España debe reducir salarios, reformar el sistema laboral, las pensiones, “subsidiar empleo en lugar de pereza” y “acabar con los beneficios sociales”.

Para esta Escuela, como para Merkel, el problema no es el euro. La UE está en crisis por el despilfarro de Gobiernos como el español. La solución no es acabar con el euro, sino con estos Gobiernos. Alemania no debe pagar los excesos de otros Gobiernos. Alemania ha salido de las crisis con sus sacrificios. Ahora, España deberá pasar por lo mismo.

(.../...)

Alemania está forzando el fin de esta UE con el “visto bueno” de EEUU. Cuanto más débil esté el euro, mejor para Alemania (por su modelo exportador), mejor para EEUU (huida hacia el “safe haven” de su deuda) y peor para China (UE es su mayor socio exterior) y España (ataques del mercado). Se fuerza la situación en España hasta la suspensión de pagos garantizando que las entidades alemanas cobrarán su deuda.

¿El futuro? Un nuevo Plan Dawes. Una nueva UE que mire hacia el Este con Alemania en el centro. Un “nuevo” euro (Rentenmark) y vuelta a monedas locales vinculadas al euro. Si en el proceso de parar a China y de crear gobiernos supranacionales, España, Grecia o Portugal tienen que terminar con sus economías destrozadas, pues que así sea.

Se podrá estar de acuerdo o no con el texto completo del artículo, pero qué duda cabe que introduce cuestiones para la reflexión y más para quien como yo ande francamente preocupado por todo lo que está pasando. ¡Qué momento más difícil nos ha tocado vivir! No menospreciemos la crisis actual, pues no se ha visto nada igual en nuestra generación y puede que tarde mucho mucho tiempo en solucionarlo, desde luego puede que cuando termine el "paisaje" político y económico sea muy diferente al actual.

carpatos

DOW JONES actualización

DOW JONES:
Abrimos la posibilidad de este escenario para índices la chance de una C a la zona de 9.000/9.100 puntos aproximadamente (ya comentado en entradas anteriores) para confirmarlo es necesario convalidar el quiebre de los soportes, nosotros nos mantenemos sin posición, desde hace tiempo planteamos que se debe ir con cautela hasta encontrar una definición.

Puntos para mejorar: 10.100 puntos de Dow y luego 10.250/10.300 puntos, todo lo que se realice al alza sin superar estos valores debe tomarse en principio como un rebote.

Ante posibilidades de dinámica bajista planteada en el gráfico, prestar atención a los 9.600/9.650 puntos para un rebote, de darse los 9.800/9.900 zona a superar.

Esperamos a mañana para ver como se comporta el mercado todavia puede seguir resistiendo en estos precios pero la realidad indica que los diferentes productos estan sufriendo bajas importantes lo cual al estar liquidos se puede tomar posicion cuando algo cambia o mejora, el costo de oportunidad de viajar en estos movimientos es alto para el que mantiene una posicion .

En el camino todo puede cambiar, dependerá de los movimientos internos del mercado para comprar siempre existe tiempo, más en mercados de este tipo.

TriTangoTraders.

PBR actualización

PBR sigue en corrección, bajamos los puntos de mejora de 37,50, ya quedó lejos de los precios a 36,50 como punto más importante y 35,30/35,50 dólares para mejorar levemente, seguimos afuera de este papel .


En el corto plazo es posible alcance los 33,50 dólares antes de dar un rebote .


TriTangoTraders.

INDICES actualización

Sin cambios, mantenemos la última entrada vigente, mañana día clave para ver si se consolida este quiebre de soportes. LIQUIDEZ.............. la mejor herramienta para los que acostumbran solo a comprar los OSOS a priori de fiesta.

TriTangoTraders.

Indices actualización

Aguantará?? esperemos que si porque debajo se complica.

TriTangoTraders.

MIX AONE

RESPETADO el stop en 9,20 de la restante mitad de posición.
Nos mantenemos al margen.

INDICES al límite

Recordamos tener presente los valores de 9.800 de Dow Jones y 1.045/1.050 de SP500 como zona fundamental a soportar por los índices, debajo de estos valores los objetivo ya están planteados en entradas anteriores.
Mientras nos mantengamos sobre los mínimos todo es posible con cuidado.

TriTangoTraders.

Situación intradía

Violentas bajadas de nuevo en Europa, tras el descanso de ayer. Seguimos dando bandazos dentro del lateral.

Estas son las causas de los problemas de hoy:

1. La debilidad del sector de energía, tras desmentirse que haya peligro inmediato de tormentas dañinas.

2. La debilidad del sector de materias primas tras un dato de Conference Board de indicadores adelantados de China que muestra el menor nivel desde noviembre. Si China no está creciendo con fuerza y las materias primas tiemblan de inmediato, por ser el mayor demandante mundial en la actualidad.

3. Rumores intensos que llegan desde China en el sentido de que algunos nuevos millonarios estarían entrando en quiebra y estarían viéndose obligados a vender propiedades inmobiliarias y acciones en bolsa.

4. El miedo tremendo que le tiene el mercado el vencimiento del jueves en el BHCE de 442.000 millones de euros que le deben bancos europeos. Los bancos españoles por ejemplo tienen que pagar 70.000 millones. Corresponde a una línea especial dada el verano pasado a 1 año, y hay serias dudas de que todos puedan pagar. Noyer ha hecho unas declaraciones ambiguas diciendo que el BCE hará que todo el mundo tendrá liquidez para atender los vencimientos, pero no ha aclarado cómo lo va a hacer. La preocupación es muy intensa entre las manos fuertes y los hedge funds, y está presionando con violencia a toda la deuda periférica.

Lo que los bancos pedían es que se renovara la línea y en paz a un año, pero el BCE dice que no renovar esa subasta es parte de la estrategia de largo plazo. Pues no sé, a veces es difícil entender el BCE ¿salir de dónde? si estamos peor que nunca, el mercado de crédito entre los bancos no existe, no hay crédito de particulares ni de empresas, y la recuperación es una quimera. ¿De qué tenemos que salir exactamente? En fin, doctores tiene la iglesia, y estos doctores ya habrán visto que los bancos ni de broma pueden con ese vencimiento con lo cual tendrá que abrir nuevas líneas o el día 1 vamos a tener un susto. De momento todo este enredo nos está haciendo mucho daño en la sesión de hoy y el BCE sigue alimentando la confusión fiel a su costumbre de desconexión con los mercados, vean las declaraciones de Helga Nowotny de esta misma mañana:

"Lamentablemente cabe esperar bastante nerviosismo en los mercados de bonos esta semana"

"Muchos fondos tendrán que vender bonos griegos en los próximos días debido a la reducción de ratings"

Estos del BCE ¿son amigos o enemigos?

Mientras vean que enlace más curioso:

Una sorpresa positiva: bancos europeos más y menos apalancados

http://www.euribor.com.es/foro/bolsa/7780-una-sorpresa-positiva-bancos-europeos-mas-y-menos-apalancados.html

Vean esta cita:

Como vemos los dos grandes bancos españoles están entre los 4 menos apalancados, y sorprende ver en el primer puesto un banco griego y que los 4 peores sean alemanes. Los datos son de Bloomberg por lo que parecen fiables, otro tema es el DONDE esté el apalancamiento.

Mi teoría ya la saben. Se tiende a considerar al mercado como "un ente" perfecto, que pone a cada uno en su lugar, aplicando una lógica implacable. Pero de verdad, que la cantidad de basura que he visto desde que empecé en 1985 es de tal calibre, que yo no creo ya ni en nada ni en nadie, y mucho menos en la perfección supuesta de los mercados que se supone lo descuentan todo de forma perfecta.

Aquí cuando van a por tí, van a por tí, y no necesiramente por mala fe, simplemente la mayoría de las veces se aplica en los mercados la irracionalidad psicológica humana habitual. Y dudo muchísimo que aunque España, Portugal o cualquiera de los países afectados ahora, sacaran medidas tremendas que aseguraran la reducción del déficit con toda seguridad dejaran de ser atacados, y un ejemplo muy claro está siendo Irlanda, el primero que se aplicó a la tarea y con más contudencia y sigue siendo atacado. La mente humana es maniquea por naturaleza, los buenos y los malos, y aplica su psique al mercado. Los buenos son EEUU, Alemania, y otros pintorescos, como algunos países emergentes, y hagan lo que hagan por grande que sea el disparate (véase EEUU siguen siendo los buenos), los malos somos malos hagamos lo que hagamos. Eso sí, un día, con la misma facilidad con que el ser humano pasa del amor al odio, los buenos son los malos, y los malos son los buenos. El mercado no es más que el reflejo de la super inestable mente humana, no le pidamos peras al olmo...

5- Hay muchos rumores de que Irán podría sufrir problemas bélicos. Hay quien habla de un ataque sorpresa de Israel ante comentarios de que siguen avanzado en su programa nuclear hasta niveles hasta tener uranio suficiente para fabricar dos bombas atómicas.

6- Más rumores sobre China. Mañana se espera el PMI de manufacturas. Se espera 53,3 y el whisper number o cifra real que manejan los operadores es algo más baja de 52,2 pero hay rumores de que podría quedar por debajo de 50. Evidentemente esto es una simple especulación, porque cualquiera sabe los datos que va a dar China, dándolos de la forma tan poco democrática que los da.

Bespoke publicaba el año pasado algunos comentarios estacionales interesantes del segundo semestre que pronto empezará, vamos a recordarlo a título de curiosidad.

- En el dólar en este período desde 1968 sólo hay un 34% de segundos semestres alcistas.

- Bonos a largo plazo 60% de segundos semestres alcistas.

- Otros números interesantes son los del oro.

Suele tener un segundo semestre alcista habitualmente. Desde 1976 el 61 % y además con una media muy alta de casi el 8%. Pero cuando, el primer semestre ha sido alcista, sube el 74% de los años con una media de subida del 13%. Además la estacionalidad alcista del oro en estos meses está muy basada en factores fundamentales.

Ya con cifras actualizadas, en Julio, en los últimos 20 años el Dow Jones ha subido el 70% de las ocasiones, con una media de subida del 1,15 %.

Tan sólo son unos cuantos apuntes estacionales para tener algunos datos más.
Pasemos a otro tema.

Vamos a ver cómo cada semana el estudio que nos manda Javier M. Esteban Quebrada sobre la situación de los vencimientos de opciones. En esta semana hay algunas novedades interesantes.

Como cada semana, te envío el estudio de los vencimientos del eurostoxx de julio, agosto y septiembre actualizado a cierre del viernes.

Esta semana tenemos novedades. Como ya apuntaba la semana pasada, la reducción del % de opciones ITM parecía indicar un giro a strikes más altos. Pues bien, esta semana, en el vencimiento de julio, pasamos de los 2600 al 2700, con el 11,03% de opciones en dinero sobre las 2.991.146 abiertas. Habrá que observar las próximas semanas para ver si se estabiliza en ese entorno o si sigue evolucionando.

En el de agosto aumenta el open interest hasta 516.368 opciones y se mantiene el strike como la semana pasada en los 2700.

El de septiembre vuelve a repetir en los 2700, con el 15,44% de opciones en dinero sobre un total de 4.458.226.

En el vencimiento de diciembre siguen rondando el 30% los strikes 2600, 2700 y 2800, con los 2900 a menos de un punto, aunque se observa una subida del strike 2600 al 2800. La diferencia estre los tres es de centésimas, pero también se observa una ligera mejoría. El open interest sube hasta 12.922.517 opciones.

Respecto a los ratios put/call, a cierre del viernes estaban:

Julio: 1,59 (1,54 la semana pasada)
Agosto: 1,634 (1,44 la semana pasada)
Septiembre: 2,16 (2,12 la semana pasada)
Diciembre: 1,14 (1,14 la semana pasada)

Javier M. Esteban Quebrada

Vamos con los gráficos explicativos, recuerden que el punto más bajo es donde menos opciones vencen en dinero, es decir el mejor punto de cierre del vencimiento para las manos fuertes que son vendedoras casi siempre de opciones.

http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/28620101927423_uno_grande.png
http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/28620101927424_dos_grande.png
http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/28620101927425_tres_grande.png
En suma que a corto parece como si las manos fuertes andaran menos pesimistas, en cualquier caso no apuntan demasiado lejos de donde estamos ahora en varios meses ¿apuesta por el lateral? Nunca se sabe, habrá que seguirlo semana a semana.

Una última cosa para terminar.

Si vemos el gráfico del mini S&P 500:

http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/29620101238543_mini_grande.gif
No hay que estar muy avezado en análisis técnico para reconocer un clarísimo H-C-H. La figura es de manual pero de me da mucho miedo que en los boletines de las manos fuertes no paran de decir que está la figura y que nos vamos a no sé dónde. Aún me duelen las pérdidas que sufrí en un nefasto mes de julio de no hace mucho tiempo, donde también nos salieron con esta misma historia, abrí cortos y me cazaron como un conejo. No me termino de fiar de este tipo de figuras y de la insistencia en los boletines de banca privada con que eso está ahí, pero como estar está, eso sí, sin confirmar.

carpatos

Situación intradía

Las instituciones subieron el viernes las compras y bajaron las ventas, pero el saldo sigue estando prácticamente neutral. Por lo tanto les seguimos manteniendo en esta posición.

En cuanto a los hedge, son plenamente conscientes de que estamos en lateral, y solo les interesa el trading.

Ahora mismo, la mayoría están en posición larga para trading, con zona de salida de 1.085 hacia arriba, y stop loss por debajo de 1.050-1.055, más o menos.

Simplificando mucho, evidentemente esta parece la posición mayoritaria, según la mayoría de boletines confidenciales que circulan entre ellos.

En suma mucho trading, y ninguna dirección para los próximos días en la mente de los hedge.

PBR actualización

Como venimos comentando nos mantenemos afuera de PBR luego que alcanzó el objetivo propuesto por TriTango en los 39/40 dólares (ver entradas anteriores) en nuestro último análisis de corto plazo pusimos los 36,50 como zona a superar para mejorar siendo los 37,50 el punto clave para tomar posición, como vemos no logró superar los 36,50 terminando en 35,33 contra los mínimos anteriores, debajo de estos valores se pone peligroso este producto.

TriTangoTraders.

http://tritangotraders.blogspot.com/2010/06/pbr-actualizacion-corto-plazo.html( entrada anterior)

DOW JONES actualización

Dow Jones en corto plazo sigue sin confirmar, no supera los valores planteados, día lateral con 10.200 como resistencia, seguimos esperando una definición y mantenemos el valor de 10.250 como punto a superar y abajo los mínimos de 9.800/9.850 como soporte.

TriTangoTraders.

MIX AONE actualización

Vendimos mitad de posición en 9,93 dólares de AONE, mantenemos el resto subimos el stop a 9,20 dólares.

TriTangoTraders.

MON actualización

Tomamos posición en MON en los 47,80 dólares y nos ponemos un stop en 46,50 dólares.

TriTangoTraders.

MIX actualización AONE

Luego de superar los 9 dólares, punto de compra de TriTangoTraders vemos como AONE termina la semana cerrando en los 9,70 dólares, de superar estos valores esperamos se alcance el objetivo propuesto de 11/11,50 dólares en la entrada original.
Stop en 9,00 dólares.


TriTangoTraders.



http://tritangotraders.blogspot.com/2010/06/mix-actualizacion-aone.html (entrada anterior)

SGG actualización

SGG sobre los 45 dólares esperamos logre alcanzar la zona de 49/50 dólares como venimos anticipando.


TriTangoTraders.

VAMOS ARGENTINA!!!!!!!!!!!!!!!

DOW JONES actualización

En el día de la fecha los 10.250 puntos, valor que manejabamos de corto plazo para una mejora del desarrollo de la caida de los índices, en este caso el Dow Jones desde mínimos de la jornada vimos una recuperación cercana a los valores planteados con un cierre en torno a los 10.140 puntos, no descartamos que tengamos un impulso más de recuperación en ABC a la zona de 10.250/10.300 puntos planteado en el gráfico y mantenemos los 10.400, primer mínimo a la baja de este proceso como la zona a superar para anular mayores caidas.
Un arranque bajista el lunes pondría nuevamente los mínimos de 9.800 puntos a prueba.


Esperamos confirmaciones.

TriTangoTraders.

PBR actualización corto plazo

Podemos observar en al gráfico la caida de PBR en 5 ondas claras, de corto plazo para dar alguna señal interesante al alza debe superar los 36,50 en primera instancia y sólamente superando la zona de 37,5/38 dólares podemos vislumbrar el inicio de otro movimiento alcista que alcanzaría en el mediano plazo los 42/43 dólares.
Resumen: PBR sigue en corrección salvo supere 36,50 dólares y luego con firmeza los 37,50/38 dólares donde tomaríamos posición.


TriTangoTraders.

DOW JONES AND SP500 actualización

Con un máximo por ahora en 10.200 y 1.082 no se pudieron superar los puntos planteados de 10.250 y 1.085/1.086. Para mejorar el corto plazo seguimos esperando.

TriTangoTraders.

DOW JONES actualización

PUNTOS superar 10.250 primero 10.400 en segunda instancia .

Situación intradía

Nos hemos levantado muy dudosos con la tendencia al estar el fin de semana delante y la reunión del G-20 en la que puede salir cualquier cosa.

Los bancos han sido muy castigados pero el súper sector bancario del Stoxx 600 ha llegado hoy al retroceso del 38,2% de Fibo de la subida desde mínimos del mes, por lo que ha tenido un rebote y es el motor de la fuerza alcista de hoy.

La parte mala viene por el miedo a la falta de crecimiento que está perjudicando mucho a los fabricantes de automóvil encabezados por Daimler que ha abierto por debajo de la media de 200 a 30 minutos y ha arrastrado ventas.

El otro súper sector de moda hoy es el que petroleras con BP a la cabezaque se ha puesto por debajo del mínimo del día que abrió con gap a la baja del 15%, en lo que parece una espiral sin fin de números rojos.

Mientras, los operadores, se han quedado con el susto en el cuerpo tras ver ayer como el credit default swap de Grecia se iba por encima de 1.000, tras una lluvia de rumores.

Además de Grecia, mucho miedo a que Francia y Reino Unido pronto empiecen a sufrir rebajas de calificación.

Hace tiempo que no damos un vistazo a la opinión del influyente boletín GEAB. Al final, desgraciadamente está acertando sus previsiones, si bien es cierto que con retraso respecto a lo que dijeron. Muy interesante cómo en este último boletín defienden la idea de la que les he hablado tantas veces. Ni más ni menos, que el verdadero epicentro de la crisis está en EEUU, y que de momento los mercados aguantan el mito de que EEUU es el refugio y su moneda también. A mí me sigue pareciendo que el dólar es el tuerto en el país de los ciegos. Vean estas citas interesantes.

Para el LEAP/E2020 la situación es sin embargo clara: el entorno inmediato de la gran mayoría de los estadounidenses no dejó de degradarse desde el 2008, a pesar de lo que digan las estadísticas y los expertos federales (10). El desempleo real se sitúa por lo menos entre el 15% y el 20% (11) y está entre el 30% y el 40% en las ciudades y las regiones más afectadas por la crisis (12). Nunca tantos estadounidenses han estado dependiendo de los bonos de alimentación del gobierno federal, representan una importante proporción jamás alcanzada de las rentas familiares (13). Paralelamente, los Estados están obligados a multiplicar los recortes presupuestarios (14) y suprimir servicios sociales de todas clases, agravando simultáneamente el paro (15). ¡Y estos fenómenos ocurren mientras se considera que el impacto del plan de estímulo económico de la administración Obama alcanza su máximo (16)!

Entonces, no hay que sorprenderse al saber que el consumo de los hogares no aumenta y que incluso disminuye como lo muestran las ventas minoristas de mayo y que el mercado inmobiliario continúe su descenso a los infiernos (17). Las proyecciones más fiables de los indicadores muestran por otra parte que la economía estadounidense nuevamente se contraerá durante el segundo semestre (18). Lejos del 3,5% de crecimiento anunciado por Ben Bernanke para 2010 el país será muy afortunado, según nuestro equipo, si registra una cifra por encima de cero para el año en curso.

Porque, contrariamente al discurso de Washington y Wall Street, de hecho, la austeridad ya ha llegado para la gran mayoría de los estadounidenses que no tienen trabajo, y/o casas, y/o deudas superiores a sus activos, y no pueden pagar más la universidad a sus hijos, sus salidas o sus vacaciones, sin hablar del consumo cotidiano. Además, en muchas localidades (19) no hay recolección frecuente de la basura domiciliaria (o se debe pagar más impuestos), perdieron un día de distribución del correo (20), disminuyó la protección por falta de policías, deben hacer colas interminables frente a las ventanillas de las administraciones como consecuencia del despido de los funcionarios, sus hijos tienen menos profesores en las escuelas, las que a su vez brindan menos servicios (cafetería, transporte escolar). En general, son las administraciones locales y los Estados quienes efectivamente han implementado una política de austeridad, ocultada en el extranjero, desde hace muchos meses; y esto se acelera.

He de reconocer que por mis propias fuentes, no sé cual es la cifra del paro real en EEUU, pero sí sé, que lo de nueve y pico por ciento que dicen las estadísticas se parece a la realidad lo mismo que un pulpo a un botijo. GEAB habla de cifras reales muy duras. Pero vean lo que siguen diciendo.

Es lo que LEAP/E2020 llama « austeridad popular rampante ». Ella constituye la componente principal de la economía y la sociedad real estadounidense desde hace dos años; encarna el fin del «consumidor estadounidense » que habíamos anticipado desde fines de 2006 causado por la insolvencia. Esta insolvencia progresivamente ascendió hacia los agentes del mercado inmobiliario, los bancos, los fabricantes de automóviles. Y ahora, con el fin del estímulo económico, afecta a los Estados, nuevamente a los bancos y finalmente al Estado federal porque, a raíz de la exitosa puesta en escena mediática de la « crisis griega », el miedo a la quiebra soberana condujo a la Eurozona y al resto de G-20 a privilegiar el restablecimiento de los equilibrios presupuestarios estructurales y en consecuencia a rechazar el continuo endeudamiento público occidental (21). Pero, sin endeudamiento público creciente la economía estadounidense está condenada a una crisis mayor ya que desde hace dos a tres décadas sólo produce deuda y la exporta. El USD no es más que un crédito a una economía totalmente endeudada.

Estoy muy de acuerdo con la frase final, el dólar no es más que un crédito a una economía totalmente endeudada.

Y vean finalmente esta cita:

Las consecuencias de tal (r)evolución en la economía de EEUU, el comercio, los mercados financieros globales, el valor de los activos nominados en USD (en primer lugar los Bonos Tesoro de EE.UU.) y el USD mismo son inmensas. Vamos a regresar sobre esto en la sección Recomendaciones de este GEAB. Hay que tener en cuenta que desde 1945 (y quizás incluso desde la década de 1930), la economía y las finanzas mundiales se basan en el mito del motor del irresistible crecimiento estadounidense, que aunque pudiera experimentar cortas reducciones de régimen, seguía siendo de una fiabilidad a toda prueba. Si la debilidad de la red social ha obligado a Estados Unidos a un fuerte crecimiento para evitar que millones de estadounidenses se estrellen en la pobreza, no hay duda que es todavía peor para el sistema mundial financiero y monetario que no tiene ninguna red de seguridad. Si la austeridad griega o española provoca tales turbulencias, imaginemos lo que sobrevendrá con la austeridad estadounidense que deberá imponer recortes presupuestarios de por lo menos 1.000 Millardos de USD durante 3 - 5 años (22). Este tipo de noticias provocará un replanteo radical del mito principal sobre el cual se fundan los mercados internacionales y el sistema económico y financiero de las últimas décadas.

Cada uno puede tener su opinión, pero puede que GEAB simplemente se atreva a decir, lo que muchos pensamos íntimamente y no nos atrevemos a decirlo en público.

Veo muy pocas posibilidades sinceramente de que salgamos de la crisis así como así.

Por lo demás, este gráfico del futuro del mini S&P 500 lo dice todo...

Lateral total, no hay más, ni alcista ni bajista, lateral, y nada le impide seguir así bastante tiempo. Niveles clave en 1.125, como era de esperar, y en 1.040, mientras no salga de ahí hay poco que decir.

by carpatos

DOW JONES actualización

Vamos a un escenario pesimista pero probable de continuar la corrección, los mínimos de febrero que fueran soportes de todo este proceso de recuperación se volverían a testear y aumenta las probabilidades que esta recuperación quede como B y comience una C, objetivos en torno a los 9.100/9.200 puntos.
PUNTOS DE ANULACION: Corto plazo 10.250 de Dow zona para mejorar el corto plazo posteriormente los 10.400 anularían más caida para volver a buscar la zona de 10.600 puntos y luego los 10.850 puntos, todo este escenario empieza a tener chances superando los 10.250 puntos y los 10.400.
De no darse estos valores esperamos se vuelva a testear la zona de mínimos y abrimos la posibilidad de que se de el objetivo planteado en el gráfico anexo.



Recomendación: mantener la cautela esperar el momento adecuado para invertir y sobre todo no apurarse, nada se escapa, el mercado siempre da oportunidades.

TriTangoTraders.

PBR actualización

Luego de cumplir los objetivos de 39/40 dólares PBR empezó una corrección significativa que sólo mejora si se supera los 37,50/38 dólares, en caso contrario seguirá en corrección dejando toda la recuperación como una gran B desde máximos y entraríamos en un proceso de C con objetivos bastante bajos.
Esperamos unos días para analizar nuevamente PBR, seguimos los valores de 37,50/38 dólares como importante para mejorar el gráfico.

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SP500 actualización al límite

Fundamental se supere la zona de 1.085 puntos de SP500 y luego los 1.088/1.090 para tener alguna esperanza alcista, de lo contrario a pensar nuevamente en los mínimos de febrero y dejar la recuperación que vimos como rebote desde los máximos.

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SGG actualización

SGG nuevamente contra los 45 dólares, de superarlos y cerrar sobre este valor daría compra .
Vemos claramente como esta zona es la que confirmaría una salida de superarse con fuerza a los 49/50 dólares.
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MIX actualización AONE

AONE sobre 9 dólares objetivo 11,50 dólares.(entrada original)


Valor actual 9,55, stop 9,00 dólares.

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SP500 actualización

Llegó a la zona propuesta hace minutos de 1.078 para SP500,1.088/1.090 punto a pasar al alza para mejorar el corto plazo.


TriTangoTraders.

SP500 actualización

Aguantando el soporte de 1.089/1.090 para continuar al alza debe recuperar superando los 1.109/1.110 de lo contrario vamos a tener al SP500 en la zona de 1.078 puntos para un próximo rebote.

TriTangoTraders.

Situación intradía

Las mineras no están respondiendo como se esperaba de ellas y su súper sector no está liderando las subidas. De hecho se ha metido en negativo y está liderando las pérdidas, con lo que la esperanza se desvanece y con ellas las ganancias de los índices.

El súper sector que más subía es el de Automoción y recambios con un +1,12% gracias a Daimler que dice que ve la perspectiva de su unidad de camiones ligeramente más positiva y que BMW estaba discutiendo reducir las vacaciones de sus empleados para satisfacer la gran demanda, pero se ha hundido también en los números rojos.

Las petroleras bajan también y es que están preocupadas por saber que la popularidad de Obama está en mínimos por lo del vertido de crudo y temen una venganza con el sector para recuperala.

En resumidas cuentas, pérdidas en los índices lideradas por el súper sector de recursos básicos con las mineras débiles bajando -1,8%:

RIO TINTO PLC - REG -1,71
ANGLO AMERCIAN -0,86
BHP BILLITON -1,2
XSTRATA PLC -1,47
ANTOFAGASTA -0,74

El súper sector bancario también baja mucho, un -1,44% con los bancos ingleses recogiendo beneficios de días pasados, lo que apoya la debilidad de los franceses y se llevan al súper sector abajo.

BNP PARIBAS -2,91
SOCIETE GENERALE -2,091
CREDIT AGRICOLE -2,054

HSBC HOLDINGS PLC -0,48
ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP -1,35
LLOYDS TSB GROUP PLC -0,05

Algo que ha potenciado las bajadas es el Euro-Dólar provocadas por Grecia.

Sus CDS a 5 años suben a 958 desde los 934 de ayer. Es nuevo récord. Con esto los diferenciales sobre la deuda alemana a 10 años suben a 802 desde los 792 de ayer. El riesgo de default sube a 56,5%.

Esto no es nada bueno para el mercado, lo que pasa es que el mercado de CDS es tan especial que una vez que se pasa de un punto ya no se sabe si lo que está marcando es la condición del subyacente o simplemente está distorsionado por las condiciones de su propio mercado. Acuérdense de Volkswagen y lo que pasó con las opciones.

Como consecuencia, el Euro sufre por varios motivos. Por un lado el fundamental. Ayer la FED dijo que los problemas de Europa pueden acabar tocando su economía y por el ver que tiene menos fe en en la recuperación que antes, el Euro acabó subiendo ayer ante la idea de que las economías de EEUU y Europa son más parecidas de lo que nos quieren hacer creer.

Pero hoy el día nos sale con los CDS de Grecia en nuevos máximos y el miedo a la periferia de la Eurozona vuelve a la palestra, por lo que el euro vuevle a sufrir.

Si miramos el lado técnico en gráficos a días, tenemos una buena resistencia ya que el RSI está en la conjunción que es el cruce entre la directriz alcista desde los mínimos de mayo y la de febrero, por lo que el RSI se ha ido a la baja.

CARPATOS

TRITANGOTRADERS

Desde mañana volvemos a actualizar con normalidad el blog.

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Situación intradía

Día también con bajadas tras el sorpresivo cierre de Wall Street en negativo por la espera a más datos del sector inmobiliario y la decisión de tipos de la FED. Las bajadas se han recrudecido cuando hemos tenido el peor dato de venta de viviendas nuevas que jamás hayamos visto desde que se empezó a crear la serie en 1963.Hoy tenemos otro examen para el sector inmobiliario con las cifras de venta de viviendas nuevas. En EEUU se sigue pensando que la bajada reciente tiene que ver con el vencimiento de las ayudas a los compradores en abril y eso ha parado en seco las subidas y se espera que continúe la debilidad unos cuantos meses más. También hay factores que han influido lo suyo, como personas que por retrasos en los trámites de las escrituras no han podido tenerlas antes de este mes, cosa que era requisito para poder tener las ayudas estatales, y se han quedado sin nada. Otro factor que afecta en algunos estados es que desde el desastre del Katrina, las entidades hipotecadoras piden un seguro contra inundaciones, cosa que también se ha retrasado, por lo que no se ha podifo realizar las ventas. Lo cierto es que llevamos ya unos cuantos meses viendo cómo los permisos de construcción no hacen otra cosa que bajar y que son el indicador adelantado del sector, y sospechosamente no se le está haciendo ningún caso. Ayer el protagonista fue el súper sector bancario en ese partido entre Francia e Inglaterra que acabó ganando nuestro vecinos por los problemas que se acumularon en sus entidades, desde errores de trading, bajadas de ráting y reconocimiento de problemas en las ramas del negocio griego. La parte positiva es que todos los que bajaron mucho ayer tienen predisposición a rebotar. Este rebote no es necesario que sea con subidas, digamos que nos conformamos con que no sean bajadas fuertes, porque así permite que otros valores que sí suban puedan llevar al sector al rebote. Es como eso de “si no ayudas, por lo menos no estorbes”. La ayuda alcista viene por los británicos que hoy tienen la revancha con los franceses, pues hoy tiene una ayuda muy buena en forma de comentario positivo sobre Lloyd's que le califica como el ganador de la presentación del presupuesto de emergencia del nuevo gobierno británico. Al hacer cuentas, parece que sólo le va a costar el nuevo impuesto cerca de 400 millones de libras, pero se beneficiará de nuevas bajadas de impuestos puntuales en otros conceptos. Esto, junto con más confianza por parte de los inversores, puede hacer subir al valor más Si miramos su gráfico a días, todavía está por debajo de la media de 200 sesiones y mientras el RSI no atraviese a la baja la directriz alcista desde los mínimos en sobreventa del mes pasado, puede buscar dicha media en los 0,679p. A media mañana en Europa sube +3,76%. Él se ha llevado a los bancos ingleses al alza con RBS subiendo +1,26% y HSBC +0,14%. Este último es el que más pondera en el súper sector, por lo que ha contagiado a Santander (que es el segundo que más pondera) que baja -0,65% y BBVA que baja -0,16%. Lo de contagio es porque los mínimos de ambos del día están en la media de 200 a 15 minutos que ha sido soporte y les ha hecho rebotar ayudando a levantar al sector eliminando parte de sus pérdidas.
El otro súper sector que nos ha ayudado era el de recursos básicos pues pasa a positivo y es el que más tira en el Stoxx 600. En concreto sube +1,22%. La subida viene porque el Primer Ministro de Australia dará una rueda de prensa y parece que le salen competidores para liderar su partido, por lo que todo lo que dificulte a los que están enfrentados con las mineras por subidas de impuestos, es favorable para las mineras. Si miramos los componentes en gráfico de 15 minutos, veremos que Rio Tinto, BHP Billiton, Antofagasta han abierto por debajo de la media de 200 a 15 minutos, deplazándose toda la mañana justo por debajo de ella marcado muy bien que era resistencia. Hace un rato la ha perforado y las compras han entrado como locas buscando el rebote y el fin de la corrección desde los máximos del lunes. Anglo American y Xstrata estaba mucho más lejos, pero el contagio del tirón al alza ha hecho no sólo que la alcance sino que la supere. Hoy ya está eliminada por completo la alegría que tuvimos el lunes con la flexibilidad del Yuan y está más que aceptado que es de cara al G-20 y no algo real para “ya”, por lo que la atención del mercado ya está en las cosas normales.Las resistencias siguen ahí esperando algún catalizador. El CAC 40 está en la directriz bajista desde los máximos de abril y la media de 200 sesiones y el Ibex pelea con el 10.000 constantemente. Los que siguen bajando son las víctimas del lunes, las materias primas, pues su súper sector subió más del 4% y está en corrección desde ayer. Estas correcciones tienen su peligro por ser como muy propicias para buscar mejores precios de cara a una mayor subida, justo cuando estamos en resistencias importantes en los índices generales, pero falta el catalizador.
Justo antes del dato de vivienas los bancos y mineras han recogido beneficios y el muy mal dato ha metido a todos los súper sectores en negativo alejándonos de los máximos del día.De momento las instituciones están compradoras, no mucho, pero las compras son netamente más grandes que las ventas y eso en una semana de debilidad histórica como ésta, es muy significativo y por lo tanto debemos tener cuidado. ¿Qué puede pasar hoy en la reunión de la FED? Pues en esta cita de Bloomberg en la que se comentan palabras de PIMCO, la mayor gestora de renta fija del mundo podemos tener una clara pista. Richard Clarida, asesor de estrategia global en Pacific Investment Management Co., dijo que la Reserva Federal alterará su lenguaje en el comunicado sobre política monetaria en la reunión de esta semana para reflejar que la economía está “floja”.
“La economía se debilitó desde la última reunión y la inflación se comporta muy bien”, dijo Clarida en una entrevista con Deirdre Bolton en el programa “InsideTrack” de Bloomberg Television. La Fed “ajustará el lenguaje de modo de reflejar condiciones más flojas para la economía”.
Después de la última reunión de política monetaria el 28 de abril, los funcionarios de la Fed repitieron su intención de mantener la tasa referencial de interés cerca de cero por un “período prolongado” y vieron signos de vida en el mercado laboral. La Comisión Federal del Mercado Abierto mantendrá la tasa referencial de interés en una gama baja sin precedentes de 0 a 0,25 por ciento en su reunión de dos días que finaliza el 23 de junio, según la totalidad de los 96 economistas encuestados por Bloomberg News.
La Fed no ajustará su política monetaria hasta al menos el segundo trimestre de 2011, dijo Clarida hoy en una entrevista radial con Tom Keene en el programa “Bloomberg Surveillance”. Parece claro que seguramente por ahí van los tiros... Demos ahora un repaso al boletín que acaba de publicar esa influyente gestora que es Carmignac. Siempre suele tener un criterio muy interesante. De este último boletín destaco las siguientes citas: Este periodo ha puesto de manifiesto una débil cohesión intraeuropea. Por una parte, los alemanes están y se mantendrán en contra de los planes de rescate de los países menos virtuosos. ¿Acaso se lo podemos echar en cara? ¿No han tenido ya que hacer enormes sacrificios para financiar su reunificación y posteriormente para situar a su país a este nivel de competitividad en el ámbito mundial? Por otra parte, en el seno mismo del BCE, los desacuerdos entre Jean-Claude Trichet por un lado, y Axel Weber y Mario Draghi por otro, son por naturaleza desestabilizadores y plantean un interrogante sobre la capacidad de las autoridades monetarias a la hora de mantener un rumbo fijo, en un momento en el que más que nunca la hora de las respuestas y la cohesión de las mismas para solucionar la situación son primordiales. 4. En la actualidad, el riesgo de contagio está infravalorado. A este respecto, la situación de España, sin ser comparable con la de otros países europeos (con una proporción de la deuda pública en el PIB de sólo el 53% a finales de 2009), es preocupante. Desde un punto de vista económico, el déficit presupuestario continúa siendo superior al 9% del PIB y el déficit exterior (el segundo en el mundo en términos nominales detrás de Estados Unidos) excede el 5% del PIB. Sobre todo, el peso de la deuda privada total, cercana al 330% del PIB a finales de 2009, muestra el alcance de la burbuja de crédito que ha conocido el país, más bien virtuoso en términos de déficit fiscal hasta la crisis de 2008. Esta cifra muestra asimismo la magnitud de los ajustes necesarios. ¿Son sostenibles las medidas adoptadas por el gobierno de Zapatero, en un contexto en el que el desempleo alcanza ya el 20%? Resulta poco probable. El ejemplo de Irlanda es contundente. Dieciséis meses consecutivos de deflación, una caída de los precios del 2,1% al ritmo anual en abril. Una contracción del PIB del 10,4%, en términos nominales, es una cifra que da escalofríos. Además, ¿cuáles son las consecuencias de una austeridad de estas características en el endeudamiento y los bancos? Sólo podemos prever un deterioro de los ratios de créditos morosos. Estos problemas son europeos y no exclusivamente de los griegos, portugueses o españoles. A finales de 2009, los bancos europeos inscritos en el BPI (Banco de Pagos Internacionales) poseían 193.000 millones de euros de deuda griega. Estos mismos bancos también poseían 240.000 millones de euros de deuda portuguesa y no menos de 832.000 millones de deuda española, y los principales titulares eran los bancos franceses y alemanes. Lo que es más, Francia, en este contexto dispone de conglomerados financieros públicos que se prestan a tanta duda como los países de Europa del Sur. En este contexto, seguimos apostando por una exposición reducida, incluso nula, al euro en nuestra gestión global. Está claro que el debilitamiento del euro es un medio para atenuar (exportar) las presiones deflacionistas resultantes del contexto europeo. Además, nuestro patrimonio en renta fija destinado a deuda del Estado sigue estando limitado a Alemania y Estados Unidos. Estados Unidos de momento se ha librado del contagio de la crisis europea en las finanzas públicas, y, sin embargo, las finanzas públicas no atraviesan su mejor momento. La deuda pública se calcula ya en más del 90% del PIB, y eso sin contar las "Government Sponsored Entreprises", es decir, las agencias hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac. Nacionalizadas por el gobierno en 2008, su deuda debería lógicamente sumarse a la deuda estatal, y asciende a casi el 35% del PIB. Así, incluso en Estados Unidos parece inevitable un aumento de frugalidad y virtud en materia de finanzas públicas. Estaconjunción de crisis europea –que aún no ha producido todos sus efectos– y de economía estadounidense –que nos aporta los primeros indicios de decepción económica– nos lleva a conservar un posicionamiento prudente en los mercados de renta variable. Por ello, Carmignac Investissement y Carmignac Patrimoine mantuvieron, durante el mes pasado, una exposición neta media a la renta variable limitada cercana al 60% y al 6%, respectivamente.

BY Carpatos.

SGG actualización

SGG hoy puede superar los 45 dólares dándonos puntos de compra.

TriTangoTraders.

SP500 actualización

Los objetivos, los soportes planteados cada punto perforado nos lleva a los puntos que venimos comentando aquí y se nos plantéa una situación que es para nuestra humilde opinión la zona de 1.088/1.090 puntos, no debe ser peforada a la baja, de hacerlo pone en peligro que lo que vimos, este proceso de recuperación esté concluido.

Para anunciar algun nuevo movimiento a alza necesitamos ver al SP500 sobre los 1.109/1.110 puntos.

Mañana decisión de la FED como dato más importante de la jornada e inventarios de oil.

TriTangoTraders.

SP500 actualizacion

Rápidamente perforando como pusimos en anterior entrada los 1.118/1.120 se llegó al otro soporte de 1.109/1.110 esperamos aguante esta zona para mejorar sinó el próximo soporte está en los 1.090/1095 puntos de SP500.Nuevamente al alza los 1.120 es el punto a superar.TriTangoTraders.

(entrada anterior)






Perforado el soporte que venimos comentando de 1109/1110 puntos el sp500 se acerca al proximo soporte comentado de 1090/1095 puntos para sp500 .
Para mejorar deberia ahora superar los 11109/1110 puntos .

TriTangoTraders

SP500 actualización

Como comentamos en la entrada de ayer 1.118/1.120 resistencias y 1.109/1,110 soporte por ahora operando en esos rangos sirve para el trade diario a seguir estos valores.


TriTangoTraders.

Situación intradía

Vamos a poner un poco de orden en los acontecimientos del día, aunque más que un factor determinado, son un conjunto de ellos. Vamos a empezar: - Mar de fondo: semana que no es alcista desde 2001, por lo que es de sesgo bajista o de debilidad manifiesta al ser la primera semana después del vencimiento de derivados trimestral. Las resistencias en el S&P 500 siguen activas y en el Ibex 35 el 10.000. - Protagonistas: Los bancos, ya que tenemos que ayer Fitch bajó el ráting de BNP Paribas y hoy el miedo se extiende entre la banca francesa con Credit Agricole bajando cerca del -5% y Societe Generale con un gap a la baja del -7%. El súper sector baja -2%. La banca española grande y mediana ha recibido una bajada de precio objetivo de Citigroup que se une al miedo a los bancos y aumenta la recogida de beneficios de la gran subida de la semana pasada. - Actor secundario: Las materias primas que recogen beneficios tras la subida de ayer especulando con que la flexibilidad del Yuan va a ayudar de inmediato a la economía mundial, cosa que se ha visto que no va a ser así porque China piensa en ello a muy largo plazo y los analistas piensan que es para quitar de la reunión del G-20 el tema de su moneda. Actores de reparto: Las divisas, que el euro está teniendo debilidad en todos los cruces y eso se toma como aumento del miedo, lo que perjudica a los mercados.El bueno: Moody's dice que la banca española no está tan mal como cree el mercado. El feo: La subasta de deuda española de letras a 3 y 6 meses tiene mucha demanda pero los tipos siguen subiendo, cosa que es perjudicial para nuestra economía. El malo: Fitch, porque dice que el riesgo de doble recesión en Europa ha aumentado en los últimos tres meses. La chica: Alemania dice que hay que sacar del G-20 un compromiso amplio para la aplicación de impuestos a los bancos y al sector financiero, cosa que perjudica a los bancos más. Artista invitado: BP que sigue bajando -3,52% y se lleva al súper sector de petroleras a la baja -2,36% junto con el crudo que baja -1,5%. Como vemos, hoy tenemos una película un tanto débil porque los futuros del Globex están bajando ahora mismo. Existen otros factores de incertidumbre como la aprobación de la reforma laboral en nuestro país, la presentación del presupuesto de emergencia en Reino Unido, el dato de viviendas de las 14h30 que se espera que muestre bajada tras la retirada de las ayudas estatales, etc. Hablando de datos, el IFO ha salido mejor de lo esperado y se va al nivel más alto en dos años, pero la partida de habla del futuro lleva dos meses bajando, por lo que es como para tenerla en cuenta. Como vemos, ensalada de factores que habla más de tomarse las resistencias con calma más que de perforación inmediata. Pasemos a otro tema. Bespoke publica un interesante estudio ahora que el VIX ha bajado casi un 50% en un mes. Ha puesto la vista atrás a ver qué hay y se ha encontrado con que el comportamiento del SP ha sido débil con bajadas entre el -0,7% y el -1,35% de media, pero en los 3 meses siguientes ha subido +0,84% y en los 6 meses +3,78% Veamos ahora un artículo del Dr. Steenbarger: Terapia breve – segunda parte: la visión y las metas En mi reciente artículo, describí un conjunto de técnicos de cambio a las que me refiero como “terapias para los que mentalmente están bien”. Estos enfoques breves e intensivos al cambio son muy distintos de las terapias tradicionales que vienen a la mente de la mayoría de las personas cuando piensan en la psicología. En los siguientes artículos, describiré algunos de los métodos específicos y cómo pueden emplearse en situaciones de trading – y en otras situaciones en la vida en las que el rendimiento importa. También mencioné en ese artículo anterior, no obstante, que estas técnicas no son los primeros pasos en un proceso de cambio. En cambio, es crucial establecer metas para el cambio: saber, antes de nada, qué es lo que quiere cambiar. Eso no es fácil. Nos vemos tan absortos en ir tirando día a día, con responsabilidades en casa y en el trabajo, que la perspectiva global de nuestras vidas se queda en un segundo plano. Año tras año, nos ocupamos del trabajo y las rutinas, tan sólo para darnos cuenta más tarde en la vida que se nos han escapado las oportunidades. Así que la primera cuestión a tratar en un proceso de cambio es: “¿Qué quiere cambiar?” O, dicho de otra manera: “¿Cómo le gustaría que su vida fuese diferente?”. Las respuestas habituales a esta pregunta conllevan eliminar o reducir alguna situación negativa: “Quiero dejar de pensar negativamente”; “Quiero experimentar menos angustia”; o “Quiero discutir menos en mi relación de pareja”. Incluso cuando hay una respuesta positiva, a menudo es tan difusa que nadie podría actuar en base a ella: “Quiero sentirme mejor sobre mí mismo” o “Quiero ser un mejor trader”. La ausencia de metas concretas sobre las que pueda actuar – y una clara visión del futuro – es uno de los principales motivos por los que permanecemos sumergidos en las minucias del día a día y por los que vamos tirando, pero sin realmente avanzar. Si su vida es un lienzo y usted es el pintor, ¿qué aspecto tendrá la obra terminada? ¿Será una obra de arte, con un tema y una integridad propia, o será una colección aleatoria de colores y formas sin sentido o significado? Un pintor capta su visión en un lienzo. ¿Cuál es su visión para el lienzo de su vida? He aquí un útil ejercicio que le puede ayudar a responder esa pregunta: Imagine su muerte. Ha muerto y en la lápida hay inscrito un epitafio. ¿Qué hay escrito en esa lápida? ¿Qué describe de lo que deja atrás y del impacto que tuvo durante su vida? Imagine muy específicamente lo que le gustaría que dijese la lápida. Ahora imagine que ha recibido los resultados de un reconocimiento médico. No cabe duda: le quedan, como mucho, cinco años de vida. No hay cura posible ni la enfermedad puede remitir. En cinco años habrán escrito su epitafio. ¿Qué haría durante esos cinco años? ¿Realizaría cambios radicales y haría las cosas de forma muy distinta a cómo las ha estado haciendo, o simplemente seguiría por su camino existente, tal vez a un ritmo más urgente? ¿Qué tendría que hacer durante esos cinco años para ganarse el epitafio que quiere al final de su vida? Si lo que haría para ganarse el epitafio es muy distinto de lo que está haciendo ahora, probablemente esté en el camino equivocado. Descubrirá sus metas correctas en las actividades que metería en esos cinco años restantes: aquellas que más probablemente contengan lo que tiene importancia para usted, lo que le gustaría conseguir, lo que le gustaría dejar atrás. Aprender las técnicas para realizar cambios en su vida es realmente la parte fácil. La parte más difícil es saber qué cambios realmente quiere realizar y mantenerlos muy presentes en su mente. Mark Twain una vez recomendó a la gente que nunca permitiesen que su escolarización interfiriese con su educación. De forma parecida, es importante no permitir que la vida interfiera con vivir. No querrá ser esa persona, llena de arrepentimiento al final de su vida, dolorida y que ha hecho daño a otros. Tiene delante suyo un lienzo y un rico repertorio de pinturas. Todo lo que importa es lo que haga con esa oportunidad: enfrentarse al final con orgullo, satisfacción y el sentimiento de haber hecho de su vida una obra de arte. Traducido del original: “Brief Therapy – Part Two: The Vision and the Goals”, de la recopilación de artículos del Dr. Steenbarger en www.brettsteenbarger.com/articles.htm

TRITANGOTRADERS.

Entre mañana y pasado estaremos con diversas ocupaciones así que se actualizará el blog en menor medida que lo acostumbrado.
SP500 soporte 1.109/1.110, debajo de estos valores 1.090/1.095 puntos.
SP500 resistencia 1.118/1.120 valores a superar.



TriTangoTraders.

MIX actualización MGM

Vendimos la posición en MGM en 12,20 DOLARES.
Nos mantenemos al margen del producto.

TriTangoTraders.

SP500 actualización

Rápidamente perforando como pusimos en anterior entrada los 1.118/1.120 se llegó al otro soporte de 1.109/1.110 esperamos aguante esta zona para mejorar sinó el próximo soporte está en los 1.090 puntos de SP500.
Nuevamente al alza los 1.120 es el punto a superar.



TriTangoTraders.

SP500 actualización

Superados los 1.118/1.120 puntos de SP500 esperamos funcionen de soporte, de no hacerlo los 1.109/1.110 puntos serían el próximo soporte, mantenerse sobre 1.118/1.120 es fundamental para seguir al alza.

TriTangoTraders.

PAMPA adr

Como acostumbran con feriado en Argentina los muchachos locales empiezan a mover el adr de Pampa, de superar los 11 dólares y luego 11,22 confirmado el día de mañana, Pampa daría compra de corto plazo.
Lo interesante de este producto y el mercado Argentino es la facilidad con que los agentes locales pueden mover un papel aprovechando los feriados y que el inversor local no pueda hacer nada. Esto pasa generalmente en feriados Argentinos.

TriTangoTraders.

MIX actualización AA

AA sobre 11,40 objetivo 12/12,25 dólares. (entrada original).



Valor actual 12,01 objetivo cumplido.

TriTangoTraders.

MIX actualización SPWRA and AA

Con un máximo en 15,37 se alcanzó el objetivo propuesto de 15,50 dólares aproximados para este producto.
(AA) Alcoa alcanzando rápidamente el objetivo de 12 dólares, esperamos logre los 12,50.

TriTangoTraders.

PBR actualización

PBR alcanzando el objetivo propuesto en torno a los 39/40 dólares por tritangotraders, de superar los 40 dólares cerrará el gap que dejó en la caida.


TriTangoTraders.



http://tritangotraders.blogspot.com/2010/06/pbr-actualizacion_19.html entrada anterior

Situación intradía

Subidas en Europa a estas horas dirigidas principalmente por el anuncio de China de dar más flexibilidad a su moneda. Esto inmediatamente ha provocado alzas en las materias primas que en Asia han tocado sus límites de movimiento diario del 5% y que en Europa ha impulsado al súper sector de recursos básicos a subir más del 4%.

Este movimiento del gobierno chino se toma como un giro de su economía hacia el consumo interno dejando algo de lado las exportaciones, por lo que uno de los súper sectores más beneficiados es el de automoción y recambios por la posibilidad de ver más ventas en el país al aumentar también el poder adquisitivo de los ciudadanos.

La apertura al alza de los mercados con gap ha sido inmediata, pero lo que no se esperaba tanto es que el Euro se comportara como lo está haciendo ahora, bajando cerca del -0,3% y esto está limitando las ganancias en los índices.

Por un lado la esperanza de que China diera su brazo a torcer y ayudara a la economía mundial se tomó como una señal de aumento de la confianza y eso provocó subidas en el Euro, pero la segunda derivada de la subida del Yuan contra el Dólar es la de un aumento de la competitividad de los bienes y servicios de norteamérica que podria impulsar más su economía. Recordemos que Obama ligó la mejora del empleo a las exportaciones, por lo que el que China aumentara su consumo interno es una pieza clave de la recuperación de EEUU. Con esto, la visión de potencial presión para la FED ha vuelto a estar presente y es favorable para el dólar.

Exite una tercera derivada de este movimiento chino que reside en la deuda de EEUU. China es la mayor compradora de dólares en forma de deuda pública y si quiere soltar la correa a su moneda, puede ser que no compre tanta deuda, por lo que el mercado se ha apresurado a subir las rentabilidades especulando con que se note ya en las subastas de esta semana. La subida de los mercados aumenta también el apetito por el riesgo, por lo que la presión bajista es doble.

Pasemos a otro tema.

A pesar de la violenta bajada de su indicador el viernes por la noche los directivos de ECRI comentaron que aún no está indicando entrada inminente en recesión.

En este gráfico del indicador a largo plazo pueden juzgar ustedes mismos:

http://pragcap.com/wp-content/uploads/2010/06/ECRI3.png

Desde luego falta muy poco para que sí indique recesión...

Veamos ahora un muy interesante estudio realizado por profesores de las universidades de Auckland, Kansas y Missouri, que pueden leer al completo en este enlace:Paying Attention: Overnight Returns and the Hidden Cost of Buying at the Open

http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1625495

Y en este artículo lo tienen resumido en inglés:

http://www.cxoadvisory.com/calendar-effects/the-lure-of-trading-at-the-open/

El estudio lo que hace es tomar 3.000 valores de EEUU y estudiar su comportamiento desde 1996 a 2008, en cuanto a lo que hacen en los gaps de apertura, y lo que hacen posteriormente durante la sesión.

Los resultados son sorprendentes y dan una pauta muy a tener en cuenta para el trading y la programación de sistemas automáticos.

Resulta que la media de estos 3.000 valores da una subida media en los gaps de apertura del 0,1 % y una pérdida media de 0,07% durante las sesiones. Es decir todas las subidas se concentran en el gap de apertura. Quien quiera seguir una tendencia alcista, y dude entre quedarse abierto por las noches o no, creo que con esto resuelve todas sus dudas. Toda la subida está en los gaps y no en las sesiones.

Según parece este fenómeno se produce por los inversores pequeños, que tienden a comprar en la apertura en función de noticias o cosas que les han llamado la atención sobre el valor en cuestión. Posteriormente las manos fuertes aprovechan esto para vender y ganar el beneficio del gap que pierden los pequeños.

El fenómeno sí parece que realmente se produzca por este motivo, porque cuando, se estudia los valores sesgados a aquellos que son más populares entre los inversores particulares y baja participación de los institucionales, el fenómeno se acrecienta con una subida media en el gap de apertura de 0,25%, seguido de una bajada durante el día de 0,30%.

Cuanto más chicharro es el valor y favorito de los pequeños inversores más se acentúa el fenómeno.

Es curioso pero los lunes es el día mejor para esto.

Pero ojo a una cosa. El fenómeno se está debilitando desde 2005, debido a la aparición de los dichosos programas de alta frecuencia, que están cambiando todas las costumbres habituales del mercado.

No me cansaré de advertir, de que el hecho de que el 70% del volumen del NYSE venga de estas máquinas, es un peligro total y absoluto y que está cambiando el mercado y echando a mucha gente de él, porque lo vuelve cada más brutal, violento e impredecible.

Vean este artículo donde se habla largo y tendido de los peligros que tiene esta operativa, al haber llegado al nivel que ha llegado, de dominio total y absoluto de mercado.

Monsters in the Market

http://www.theatlantic.com/magazine/archive/2010/07/monsters-in-the-market/8122/

Lo peor de todo esto, es que muy pocas manos fuertes pueden tener este tipo de programas , y el mercado se está concentrando en poder de unos pocos superbancos, dejando al pequeño inversor cada vez más a merced casi del azar puro...

Doctores tiene la Iglesia, pero deberían espabilar un poco.