Tras una mañana con muy duras bajadas donde el Ibex ha jugado con caer al vacío y es que vean qué importante soporte ha atacado para al final resistir por los pelos:
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Parece que a estas horas se intenta remontar.
El motivo está siendo la relativa recuperación del euro.
Y es que muchos operadores se están fijando en un nivel técnico importante en el gráfico de meses. Este es el gráfico en cuestión:
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Como pueden ver, esta mañana se ha apoyado justo en la media de 200 meses. No pierde este nivel desde el año 2003. Ésta puede ser una clave que podría ayudar a las bolsas.
De momento el tema de Hungría parece extrañamente calmado esta mañana, tras una oleada de declaraciones comentando que se había exagerado en la declaración del viernes. Pero dudo mucho que se haya exagerado nada, y es más, hay que recordar que cuando Grecia empezó a caer, la cobertura mediática fue baja, hasta que todo el mundo se dio cuenta del pastel que se nos venía encima.
La cruda realidad actual macro la podemos ver resumida en este enlace:
Máxima desconfianza interbancaria en Europa: máximos de depósitos en BCE
Como vemos el interbancario vuelve a estar completamente paralizado. Las empresas y particulares siguen y seguirán con el crédito cortado, y nuestro país tiene en los próximos meses además cantidades ingentes de deuda que renegociar. Una situación como para andarse con la máxima de las prudencias.
Lo mejor sigue siendo aprovechar los rebotes, que los seguirá habiendo para quitarse enganchadas de encima. Y es que este gráfico es claro del mini S&P 500.
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Como vemos, lateral en los últimos días, con suelo en 1.040 y techo en 1.106 a la altura de la media de 200 y del retroceso de Fibo del 38,2 % de la bajada anterior.
Si rebota tenemos de nuevo esa zona de 1.106 como muy difícil de pasar, pero si lo hiciera, todo hace indicar que en 1.125-1.135 hay vendedores muy agresivos. Por lo tanto en caso de llegada a esos puntos, zona de aprovechar para vender cosas que nos hayan atrapado y no para complicarnos la vida, al menos de momento.
Por debajo de 1,040 se iría casi sin duda a la zona 1.000-1.010 que tampoco parece nada fácil de pasar.
¿Y cuándo comprar para quedarnos con el papel ?
Salvo para trading a muy corto, cuando las instituciones pasen a compradoras, algo que de momento no sucede ni de lejos. El mercado no existe, es matrix en manos de cuatro bancos, así que cuando ellos compren nosotros también. Y cuando no, como ahora, pues a olvidarse.
Veamos ahora cómo marchan los vencimientos de opciones del eurostoxx de la mano de Javier. M Esteban Quebrada.
Estos son los gráficos clave:
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Y este es su comentario:
En el vencimiento de junio se mantiene el strike 2700 como el que deja menos opciones en dinero, con el 22,03 % sobre algo más de 8,11 millones de opciones abiertas.
En el de julio se mantienen los 2600, como la semana pasada, con un 9,12% de opciones en dinero sobre un total de 1,52 millones.
En el de agosto solo hay abiertas algo más de 107.000 opciones y sube el strike de los 2500 de la semana pasada a los 2600 de esta. Dado el poco volumen de opciones abiertas, de momento es poco significativo, aunque anda más o menos acorde con el resto.
Para terminar, el de septiembre repite en los 2700, aunque tiene a solo medio punto el 2800. Aquí vencerían en dinero el 15,47% de las 3,77 millones que hay abiertas.
Habrá que seguir las próximas semanas a ver si se estabiliza en esta zona o si por el contrario se sigue deteriorando la situación.
Respecto a los ratios put/call, a cierre del viernes estaban:
Junio: 1,30 (1,32 la semana pasada)
Julio: 2.05 (2,16 la semana pasada)
Agosto: 1.42 (1,31 la semana pasada)
Septiembre: 2,04 (1,76 la semana pasada)
Muy altos los ratios put/call de julio y de septiembre. Me he entretenido en sumar las put y call abiertas hasta diciembre de 2011 en todos los vencimientos y dan un ratio de 1,18, más razonable. En los siguientes diciembres (2012, 2013, 2014 y 2015) los ratios andan más o menos en 1.
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