Pero vamos a lo nuestro que son los mercados financieros.
Un súper sector que destaca por encima del resto es el de petroleras ayudado por BP que sigue subiendo sin parar y la perforación de la media de 200 a 30 minutos ha sido pero que muy rentable. Estas cosas siempre hay que vigilarlas porque dan muy buenas oportunidades en el sentido de que la probabilidad de que en ese preciso momento aparezcan noticias que hagan saltar la cotización es muy alta. Recordemos lo que pasó con Palm, pues cuando estaba en el mismo sitio apareció el interés de compra de HP.
De BP se dice que hay habladurías de venta de activos para poder financiar todo lo que debe pagar y el ver disponibilidad de dinero le gusta a la cotización.
Los que más bajan son los protagonistas de la semana pasada, materias primas y bancos.
El primero está recogiendo beneficios empujado por la revalorización del dólar en casi todos los cruces, lo que encarece las materias primas y éstas presionan a sus sectores. Recursos básicos baja y no tiene nada de especial en el gráfico a días para pararse, pero la noticia de que las importaciones de cobre de China en junio se quedaron cortas, afecta lo suyo.
El Dollar Index podría ser un aliciente para la bajada al estar casi ya a punto de tocar el retroceso del 38,2% de Fibo de la subida desde los mínimos de diciembre de 2009.
Los bancos bajan y el súper sector está en 206,91 cuando en 210 tiene la resistencia del máximos de mes de junio que y que también fue soporte en abril. Sería importante superarla para poder apoyar la rotura tímida que tiene su fuerza comparada con el Stoxx 600 que haría que este súper sector volviera a aportar al índice. El resultado de los test de stress tiene mucho que decir aquí.
Las telecos bajan y es que en la zona de los 250 tienen una resistencia de la zona de máximos de junio.
Si miramos el gráfico adjunto del futuro del eurostoxx:
http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/1272010102763_eurostoxx_grande.gif
Podemos observar como, a pesar de las subidas de los últimos días, no tenemos gran cosa entre las manos, ya que el gráfico sigue siendo lateral por completo desde primeros de mayo.
Sólo perder el 2.500 por debajo o pasar al alza la gran resistencia de 2.800 muy reforzada por la media de 200 y el retroceso de Fibonacci del 61,8% de toda la tendencia bajista desde enero significaría algo desde el punto de vista técnico. De momento no tenemos más que lateral.
También me llamó mucho la atención lo que pasó el viernes en Wall Street. Un día de subida con el volumen más bajo del año lo cual es realmente raro, pues esto sólo suele pasar en navidades, Semana Santa o alguna víspera de festivo. Un dato a tener muy en cuenta.
La situación de la deuda siempre es muy importante en estos momentos. En este completo artículo de Droblo se habla largo y tendido del tema.
http://www.euribor.com.es/foro/bolsa/8043-la-semana-en-los-mercados-por-droblo.html
Voy a destacar la cita clave, donde se dan muchos datos importantes:
La actualidad económica nacional sigue centrada en las subastas de deuda pública y en el papel de los inversores extranjeros, porque como ya se anticipó aquí, la banca española ya está volcada en ellas. Según como se lean las cifras hay una interpretación negativa o positiva, por ejemplo el volumen neto en manos de inversores no residentes cayó en mayo –último mes con cifras oficiales- por segundo mes consecutivo, en 2.204 millones, ¿una mala cifra teniendo en cuenta la subida de la rentabilidad ofrecida? Sí, pero es apenas un 1% del total de deuda en manos de no residentes, que ese mismo mes era de 206.443 millones. Es más, el saldo que mantienen en letras ha caído de 46.850 a 43.911 millones, pero el de bonos y obligaciones aumentó de 161.797 a 162.532 millones. Es decir, no sólo es mentira que nos hayan cerrado el grifo, es que además se mantiene su inversión más comprometida, ya que renuevan vencimientos aumentando la duración de sus carteras en deuda española. Y para los malpensados, un dato: los bancos centrales tienen estrictamente prohibido acudir a las subastas de deuda pública, de intervenir sólo pueden hacerlo en el mercado secundario. La mala noticia es lo que nos está costando colocar esta deuda, que afectará negativamente a nuestra intención de reducir el déficit público, es decir, el problema es el coste y no la solvencia. De todos modos la desconfianza es tan grande en estos momentos en los mercados que seguro el Tesoro está deseando que pasen cuanto antes los grandes compromisos de Julio y será cuestión de mejorar la credibilidad nacional y/o que la crisis internacional amaine para que no se cumplan en 2011 los malos augurios que algunos preveían para este verano.
Por efecto contagio la próxima semana seguiremos muy de cerca las primeras subastas de letras que emite Grecia en meses y que se conocerán el 13 de julio. Pero que no nos engañen colocando al país heleno y a España a la misma altura. Sin entrar en cifras, simplemente utilizando los productos más claramente pesimistas del mercado, CDS y diferencial respecto al Bund, aquel le otorga a Grecia casi 3 veces más probabilidades que a España de quebrar (52% contra 18%) y aunque Grecia ya no emite bonos, el mercado secundario de los ya emitidos, cuadriplica (800 contra 200 aprox.) el diferencial del bono español respecto al alemán. Por supuesto luego está el tema de que hay demasiados intereses cruzados como para permitir una quiebra española, mientras que la griega puede ser asumible sin un cataclismo global. Y a la vez recordemos que Illinois o California están en torno al 27% de posibilidades de impago de sus deudas (nivel similar al de Irak), que nadie piense que esto es un asunto regional, existe un problema real muy grave de solvencia a nivel global que nos afecta a todos. Ello nos invita a la prudencia inversora pero también a no tirar piedras contra nuestro propio tejado: el futuro nadie lo sabe pero a día de hoy Grecia está en la “liga” de Venezuela, Argentina, Pakistán… lo que es muy grave dado que parece no importar que su moneda y su banco central sea el mismo que el de Alemania y que una zona económica poderosa como la UE –con ayuda del FMI- le haya mostrado un fuerte apoyo económico. Sin embargo, España –a día de hoy, repito- está en la “liga” de Portugal, Irlanda, Italia…, aunque haya quien no sepa o no quiera ver la diferencia, ésta existe.
Como todos los lunes vamos a repasar ahora la situación de los vencimientos de opciones en el Eurostoxx, de la mano de Javier M. Esteban Quebrada.
Después de las vacaciones de la semana pasada, vuelvo y encuentro que ocurrió lo de siempre. Y es que siempre que salgo de vacaciones se produce algún movimiento importante, ya sea al alza o a la baja. Al menos esta vez tocó al alza. Como apuntaba el viernes 2 de julio antes de irme, en el SP el OBV apuntaba a que se podían producir subidas y, en este mercado bipolar que estamos viviendo, el rebote ha sido muy fuerte.
Comento todo esto de cara al estudio semanal de vencimientos porque pensaba que, al menos en el vencimiento de julio, habríamos subido de nuevo a los 2700 teniendo en cuenta el rebote que ha habido, sin embargo me he encontrado que continúa en los 2600. Es cierto que tenemos una diferencia entre los 2550 y los 2700 de solo un 2%, pero sinceramente, pensaba que habría vuelto a subir tras la fuerte subida semanal.
Yendo con los datos, en los 2600 tenemos el 12,93% de opciones en dinero sobre un total de 3.134.601, bajando un poquito el open interest desde la semana pasada. Tengo curiosidad por ver el comportamiento de los mercados y del % ITM a lo largo de esta semana, si se produjera alguna novedad (la última semana hago seguimiento diario) lo comentaría en el blog.
En el vencimiento de agosto aumenta el open interest hasta 1.153.938 opciones y el strike baja hasta los 2600 con el 13,01% de opciones en dinero. El 2700 está a menos de un 1%, pero me llama la atención el salto fuerte que se produce a partir del strike 2750, lo que en principio apunta a que será difícil ver subidas por encima de ese strike, salvo que cambiara el panorama de manera importante.
El de septiembre vuelve a repetir en los 2700, con los 2800 a menos de un punto, con el 16,06% de opciones en dinero sobre un total de 4.749.633.
En el vencimiento de diciembre siguen prácticamente igualados los strikes 2600, 2700 y 2800, rondando el 30%. El open interest sube ligeramente hasta 13.142.818 opciones.
Respecto a los ratios put/call, a cierre del viernes estaban:
Julio: 1,40 (1,55 la semana pasada)
Agosto: 1,17 (1,141la semana pasada)
Septiembre: 2,04 (2,07 la semana pasada)
Diciembre: 1,15 (1,14 la semana pasada)
Gráficos explicativos del estudio en el siguiente enlace:
http://opcionesyfuturos.net/vencimientos-del-eurostoxx-10072010
En el siguiente enlace Javier hace además un análisis técnico completo del Eurostoxx:
http://opcionesyfuturos.net/analisis-diario-del-eurostoxx.html
Como vemos comportamiento raro de los strikes más favorables para las manos fuertes, tan raro como el volumen tan bajo. Qué mercado más complicado.
carpatos.
No hay comentarios:
Publicar un comentario